2025年港股IPO市场回顾 - 2025年港股以374亿美元的IPO集资规模问鼎全球榜首，同比狂飙231%，创下2021年以来的巅峰纪录，并超越此前三年总和 [1][28] - 按IPO及再融资计，TMT行业以345亿美元发行规模领跑全场，医疗保健与生物科技板块以156亿美元紧随其后，其中生物科技业独占62亿美元 [1][28] - 集资额1亿美元或以上的新股，上市首日股价平均上升23.8%，上市后一个月平均涨幅达30.7%，创近二十年最佳成绩 [5][31] - 全球知名长线基金对港股IPO平均参与率由2024年初的10%-15%快速提升至2025年的85%-90% [5][31] 2025年IPO募资与涨幅领先公司 - 2025年港股IPO募集金额前三名为宁德时代(410.06亿港元)、紫金黄金国际(287.32亿港元)、三一重工(154.71亿港元) [2][29] - 行业分布以新能源科技、AI及软硬件科技、医药及生物科技、有色金属、大消费为主 [2][29] - 上市至今累计涨幅前三名为佳鑫国际资源(690.29%)、宝济药业-B(531.16%)、诺比侃(456.75%) [3][30] - 累计涨幅领先公司行业以AI及软硬件科技、医药及生物科技、稀缺资源为主 [3][30] 2025年IPO市场中介机构表现 - 保荐人项目数量前三名为中金香港(41家)、中信证券香港(32家)、华泰金融香港(22家) [4][31] - 外资机构中，摩根士丹利亚洲以保荐12家港股IPO排名保荐人第一，利弗莫尔证券以承销32家排名承销商第一 [5][32] - 律师事务所高伟绅参与24家港股IPO排名第一，会计师事务所安永参与41家排名第一 [5][32] - 包括BlackRock、UBS、Fidelity等全球资产管理规模超1000亿美元的知名长线基金长期活跃在港股IPO市场 [6][32] 2026年中国科技前沿进展 - 2025年中国在人工智能、量子计算、能源科技等多个前沿领域实现突破性进展，标志从“跟跑”向“并跑”乃至“领跑”转变 [7][32] - 2025年1月DeepSeek发布DeepSeek-R1大模型，以极低算力成本实现与OpenAI o1相当的推理能力 [7][33] - 截至2025年底，中国开源AI模型下载量占全球17%，首次超越美国 [7][34] - 2026年2月Seedance 2.0正式发布，被视为AI视频生成领域的“奇点时刻” [7][34] - 其他领域成果包括：“祖冲之三号”量子计算机集成105个可读取比特；EAST实现1亿摄氏度1066秒稳态运行；南科大团队突破40K“麦克米兰极限” [8][34][35] 2026年港股IPO市场展望与结构 - 2026年港股IPO市场预测为科技大年，开年首月募资额同比激增556% [14][41] - 截至2026年2月上旬，超400家企业轮候上市，其中超50家企业剑指《上市规则》第十八A章、十八C章及八A章通道 [1][28] - 正在递表的公司中，AI及软硬件科技占比22.88%，医药及生物科技占比17.75%，为两大主线科技赛道 [10][37] - 港交所“科企专线”及允许保密形式提交申请等制度，有效契合了AI公司特点 [9][35] - 已上市的头部AI公司基石投资者认购率平均达到基础总发售规模的58% [10][36] 2026年IPO中介与创投生态 - 2026年递表公司保荐人市场占有率榜上，中金香港与中信证券香港并列第一，占比均为16.23% [11][12][38] - 目前已上市及正在递表中的港股IPO公司历史股东包括了超1000家科技创投机构，将迎来丰收期 [13][40] - 创投机构包括中金资本、深创投、红杉中国、高瓴资本、腾讯投资、IDG资本等 [13][40] 2026年备受期待的公司与上市趋势 - 2026年港股IPO市场最期待的十大公司包括：昆仑芯、商米科技、群核科技、星辰天合、强脑科技、立讯精密、紫光股份、迈瑞医疗、热联集团、山金国际 [14][41] - 2026年1月，港股市场迎来包括智谱、MiniMax、壁仞科技在内的多家明星科技公司密集挂牌 [9][35] - AI大模型、芯片及半导体、生物医药等新质生产力企业扎堆上市，国际资本与南向资金形成共振，基石投资额同比暴涨13.3倍 [14][41]