中国外汇储备资产配置的重大转变 - 中国持有的美国国债规模已降至6826亿美元 为2008年金融危机以来的最低点 较十年前约1.3万亿美元的规模大幅缩减近一半[1] - 中国央行已连续15个月增持黄金 截至2026年1月末 官方黄金储备达7419万盎司 较上月增加4万盎司 黄金在外汇储备中的占比已回升至9%以上 为2009年以来最高水平[3][5] - 市场对此做出反应 国际黄金价格一度触及每盎司5050美元的新高 而美国30年期国债收益率则一度攀升至4.93%[11] 中国减持美债的具体操作模式 - 自2025年3月起 中国开始持续减持美国国债 操作方式主要为“到期不续” 即等待债券自然到期后收回资金并不再购买新债[3] - 减持过程稳定 2025年3月减持189亿美元 4月减持82亿美元 10月单月减持118亿美元 推动总持仓跌破7000亿美元心理关口[3] 全球主要经济体对美债的相反态度 - 与中国持续减持形成鲜明对比 日本的美债持有量连续11个月增加 达到1.2万亿美元 英国的持有量也增至8885亿美元[5] - 2025年11月 全球境外投资者持有的美国国债总额达到创纪录的9.36万亿美元[5] 美国债务状况与财政压力 - 美国联邦政府债务总额在2026年初已突破38万亿美元 相当于每个美国公民人均负债超过11万美元[7] - 美国债务在过去一年中增加了2.35万亿美元 相当于每秒产生7.4万美元新债[7] - 庞大的债务导致巨额利息支出 美国财政部每分钟需支付约200万美元利息 全年利息支出超过1万亿美元 已超过其8900多亿美元的年度军费开支[7][9] 美国对华策略的矛盾心态 - 在中国公布黄金储备数据后72小时内 美国财长贝森特公开表示“美国不想与中国脱钩” 并强调美中关系处于“非常稳妥的状态”[3][9] - 美国策略存在矛盾 一方面在半导体、关键矿产等领域推动供应链“去中国化”以“去风险” 另一方面又担忧中国持续减持美债会推高其融资成本[9] - 美国对盟友采取强硬态度 如对日本加征关税 但在中日摩擦中却表示“保持旁观” 显示出其对中国的经济依赖与对盟友策略的双重标准[10]