人工智能行业与市场观点 - 市场存在对人工智能泡沫的担忧 但即使泡沫破裂 人工智能股票也不会归零 技术发展不会终止 正如互联网在 dot-com 泡沫破裂后依然发展 [1] - 许多人工智能公司不仅可能在潜在泡沫破裂中生存 还有望蓬勃发展 不受整体市场条件影响 并可能为投资者创造巨大财富 [2] 公司 Alphabet (GOOG) 概述 - Alphabet 是谷歌的母公司 经历了 dot-com 危机并生存下来 最终成为全球首选的搜索引擎 [5] - 公司目前正成为大型科技公司中人工智能领域的佼佼者 [5] 公司人工智能产品与市场地位 - 公司的生成式人工智能产品 Google Gemini 在企业级大语言模型市场正迅速获得份额 [5] - 据 Menlo Ventures 报告 Gemini 控制着21%的市场份额且仍在上升 而 ChatGPT 占有27%的份额且正在下降 Gemini 可能在今年超越 ChatGPT [6] - Anthropic 的 Claude LLM 控制着40%的市场份额 但其扩大使用 Alphabet 的张量处理单元 这使 Alphabet 同样受益 [6] - 公司与 Broadcom 合作开发的 TPU 是英伟达 GPU 的少数竞争对手之一 使公司在人工智能产业的硬件和软件侧均占有一席之地 [7] - 谷歌相对于竞争对手的主要优势在于其庞大的规模以及可投入人工智能开发的资源 [7] 公司财务表现 - 2025年 公司营收达4028亿美元 较2024年增长15% [8] - 2025年 公司营业利润接近1300亿美元 营业利润率达32% [8] - 2025年 公司每股收益飙升至10.81美元 较上年大幅增长34% [8] 公司资本支出与市场关切 - 华尔街对其最新业绩的担忧存在合理性 [9] - 公司预计2026年资本支出在1750亿至1850亿美元之间 远超分析师预期 主要原因是数据中心建设和维护成本高昂 [9]