市场动态与价格表现 - 2月15日深夜，加密货币市场出现跳水，以太坊跌近4%，比特币跌超1% [3][9] - 近期比特币价格在69000美元附近波动，较去年10月的峰值已回落约40% [5][11] - 自去年底以来，超过190亿美元的多头头寸在一次剧烈的去杠杆进程中被清算，终结了此前的强势涨幅 [5][11] - 进入2月初，抛压再次加剧，回吐了自支持加密货币的特朗普再次当选美国总统以来的全部涨幅 [5][11] 关键价格点位与市场结构 - 多项指标预示，比特币一旦跌破60000美元大关，恐将引发新一轮的极端动荡 [4][10] - 比特币期权市场中规模最大的头寸集群是看跌60000美元以下的合约 [5][10] - 紧随其后的支撑位是比特币的200周均线，目前略高于58000美元，不少技术分析师将其视为至关重要的生命线 [5][10] - 挂钩60000美元的看跌期权未平仓合约总额达12.4亿美元 [7][12] - 渣打银行的分析师团队表示，比特币在企稳前可能会一路跌至50，000美元，该点位也是看跌期权未平仓合约量第二高的水平 [6][11] 潜在下行风险与机制 - 许多比特币抵押贷款设有触发机制，一旦价格逼近60000/58000美元水平，贷款方将自动抛售抵押品以弥补损失，这种强制平仓将进一步打压币价，从而引发杠杆强制平仓的连锁反应 [5][10] - 如果比特币向60000美元滑落，卖出看跌期权的交易员为了对冲风险，往往会反向抛售比特币现货或期货，这会产生额外的下行压力 [6][11] - 多位分析师认为，如果持续跌破60000/58000美元这一关键区域，可能会打开进一步下行的大门，回测40000美元上方附近的下一个支撑位，这意味着价格可能再面临近20%的回调 [7][12] 市场情绪与观点 - 有分析师称，接触到的每一个人在“短期”内都持悲观态度，这足以说明目前的市场情绪和仓位布局 [6][11] - 曾因在2008年金融危机前做空美股房地产而声名大噪的迈克尔·伯里近期警告称，比特币的暴跌可能会深化为自我强化的“死亡螺旋” [6][11]