核心观点 - 拼多多控股公司是亿万富翁张磊投资组合中最大的持仓，占其总组合的27.76%，价值11.4亿美元 [1] - 截至2026年2月13日，约70%的分析师仍看好该公司，共识目标价近150美元，意味着50%的上涨空间 [1] - 尽管面临监管和竞争压力，投资者信心依然强劲 [1] 分析师评级与目标价 - 花旗银行：在2026年1月28日将目标价从170美元下调至142美元，维持“中性”评级，指出Temu在美国的流量增长部分抵消了国内零售需求放缓和成本上升带来的盈利压力 [2] - 花旗银行历史观点：在2026年1月21日，将10万元人民币的上海税务罚款描述为“比担心的要小”，认为这消除了一个不确定性因素 [3]；在2026年1月20日，因听闻监管调查扩大，发布了为期30天的下行催化剂观察 [3] - 摩根士丹利：在2026年1月15日重申“超配”评级和148美元目标价，但由于中国互联网监管风险增加，将其从“首选股”名单中移除 [4] 公司业务描述 - 拼多多控股公司是一家全球商业集团，运营由综合采购、物流和履约网络支持的数字市场，旨在提高国内外市场商家和消费者的生产效率 [5]