摩根大通评级与核心观点 - 摩根大通予微创机器人-B“增持”评级，目标价为41港元 [1] 核心产品“图迈”订单与市场表现 - 核心产品“图迈”累计订单已突破200台，自2026年1月下旬以来新增约20台订单 [1] - 订单增长延续了2025年10月至2026年1月的强劲势头，持续缓解市场对其可持续性的部分担忧 [1] - 产品覆盖范围已扩展至逾50个国家及地区，2025年12月底为40多个 [1] - 其中12个市场订购超过五台，主要由印度及巴西等新兴市场领军 [1] - 西班牙、澳洲等发达市场亦取得加速突破 [1] 公司产品定位与行业地位 - 微创机器人主要提供用于微创手术的手术机器人 [1] - “图迈”及“鸿鹄”分别为其在腹腔镜及骨科领域的核心产品 [1] - “图迈”是首款经临床验证疗效不逊于达文西手术系统的中国国产腹腔镜手术机器人 [1] - 达文西手术系统乃直觉外科公司目前在中国及全球的领先产品 [1] - 此项成就确立了微创机器人作为中国本土龙头企业的地位，使其能够受惠于进口替代趋势 [1]