监管政策收紧 - 印度央行收紧对从事股票和大宗商品自营交易、并向客户提供杠杆的机构的贷款规则，旨在抑制投机性市场活动 [1][3] - 所有向证券经纪商提供的信贷都必须有抵押物担保，向经纪商提供用于自营交易或投资的贷款被禁止 [1][3] - 新审慎监管规则将于4月1日起生效，针对股票和商品经纪商等资本市场中介机构 [1][3] 政策影响分析 - 更严格的措施将提高自营交易机构筹集资金的成本，并挤压其利润空间 [1][3] - 新指令堵上了一个漏洞：银行提供的短期营运资金贷款将不能被经纪商挪用于交易，尽管印度银行传统上不直接为自营交易提供融资 [1][3] - 围绕资本市场交易的相关机构，如经纪商、清算会员以及交易所可能会受到影响 [1][3] - 新规可能会提高经纪商和专业清算会员的资本要求，但目前还难以评估具体冲击 [1][3] 市场活动背景 - 数据显示，去年自营交易机构在印度国家证券交易所股票期权成交中占比超过50% [1][3] - 在现金股票交易中，这类机构交易的占比升至约30%，创21年来新高 [1][3] 其他监管动态 - 印度近期还宣布了大幅上调股票衍生品交易税的计划 [2][4] - 市场人士分析高频交易盈利将因股票衍生品交易税上调而受到拖累 [2][4]