公司近期业务进展 - 公司骨科髋关节手术导航系统设备中标浙江大学医学院附属第一医院，进入国内顶尖三甲医院[2] - 公司自2024年12月以来公布了6个中标项目，包括北京大学第三医院、山东省立医院等知名机构，中标价格在398万至830万元人民币之间[3] - 公司最新收获是K3+智能手术机器人系统于1月中旬获得药监局批准上市，智能骨科手术平台迈入髋膝单髁一体化新阶段[22] 公司财务与经营表现 - 截至2025年6月30日止六个月，公司收入为69.42亿元人民币，同比增长5.6%；期内溢利为16.06亿元人民币，同比增长15.3%[8][9] - 2025年上半年，公司完成江浙沪粤等核心三甲医院的终端覆盖，高层级医院贡献手术量同比上涨33%[8] - 公司数字骨科定制产品及服务年营收约为3000多万元人民币[22] - 2025年1-6月，公司海外收入达到1.28亿元人民币，在海外新增注册4个国家，另有15个国家在注册准入进行中，并新增了5个经销商[24] 公司发展历程与技术突破 - 公司创始人李志疆于2003年创办公司，现已发展成为国内人工关节领域的领军企业，截至2月16日市值逼近70亿港元[3] - 公司采用3D打印技术用于人工关节，经过6年研发获得中国首张3D打印金属植入物注册证[13] - 基于3D技术，公司陆续获批并上市髋关节、膝关节、脊柱等植入物产品，该技术能打造骨小梁结构，减少假体松动和脱落风险[14][15] - 2014-2019年，公司营收、净利的复合增速分别为35.77%和31.35%，远高于行业水平[18] 集采政策的影响与应对 - 公司的关节产品在第一轮集采时降价82%，第二轮在此基础上再降价6%[5] - 集采导致公司毛利率由70%左右下滑到60%左右[19] - 2023年公司营收仅微增4000多万元，净利润由2.05亿元降至1.82亿元[6] - 集采后，公司凭借本地服务优势，市占率大幅提升，进入大量三甲医院，实现了进口替代，生意自2024年起重归高速增长[6][19] 公司产品线与数字化布局 - 公司产品线已进入髋关节、膝关节、骨盆、脊柱、小关节、创伤及可视化智能辅助系统[4] - 公司推出国内首个骨科医工交互平台ICOS，提供术前规划、模型打印、手术模拟等服务[20] - 公司研发国内首个关节可视化智能辅助系统VTS，可辅助术前规划与术中实时监控[20] - 公司的数字骨科全流程解决方案已覆盖从3D建模、手术规划、3D打印到假体定制的全流程，2026年1月山东省级重点医院已实现数字骨科服务收费[22] 行业竞争与公司战略 - 行业人士指出，有些公司因产品线单一，不能提供从保髋、保膝到Pillar的广泛产品线，导致市场萎缩[8] - 公司通过收购英国骨科品牌JRI构建双品牌战略，覆盖英国等发达市场与新兴市场[24] - 公司正将数字化、智能化引入骨科诊疗领域，智能辅助系统、机器人设备等预期可产生更多服务收入[3][23]