美元作为国际货币的核心矛盾 - 美国维持美元全球霸主地位需要主动保持贸易逆差，以向世界输出美元流动性，通过低成本印钞换取他国实体商品[3][5] - 长期贸易逆差导致美国积累大量赤字和债务，或为缓解赤字而大量印钞，这两种情况都会损害美元的信用[5] - 维持美元信用客观上要求美国保持贸易顺差或财政平衡，这与输出美元所需的逆差状态构成了根本性矛盾[5][9] 贸易逆差对美国的意义与影响 - 美国作为主要国际货币发行国，其贸易逆差本质是以极低成本的纸币换取他国高价值的商品和服务，从而获得巨额利润[3] - 2025年10月美国贸易逆差环比大幅收窄39%，降至294亿美元，创2009年6月以来最低水平，出口额增长2.6%至3020亿美元历史新高，商品进口额下跌4.5%[11] - 主动降低贸易逆差的政策（如特朗普时期）可能损害美元在国际市场的流通，并可能通过采取的手段损失美元的信用[11] 历史货币体系的比较与启示 - 1971年布雷顿森林体系解体、美元与黄金脱钩后，美国才出现大量贸易逆差，金本位制下的“休谟机制”能自动平衡贸易差额[6][8] - 金本位制下，黄金流动通过影响国内物价和货币供给，自动调节进出口，从而压缩贸易顺差或逆差[8] - 金本位制存在固有缺陷，全球黄金产量和存量远不足以支撑现代经济所需的货币流通量[8] 国际货币体系的固有难题 - “特里芬悖论”指出，一国货币要成为国际货币，必须通过贸易逆差输出，但同时需保持顺差或平衡来维持其信用，这是任何国际货币都无法避免的矛盾[9] - 无论是历史上的布雷顿森林体系还是现行的牙买加体系，都在与这一固有矛盾作斗争，并最终因此面临挑战[11] - 人民币若推进国际化，可能同样需要面临从贸易顺差国转变为货币净输出国的矛盾，被迫放弃部分贸易顺差[9]