核心观点 - 阿里巴巴集团被列为15只飙升的AI股之一 摩根士丹利和杰富瑞均维持对其的积极评级 核心驱动力在于其AI助手Qwen的发展潜力以及云业务的增长前景 [1][7] 机构评级与目标价 - 摩根士丹利于1月15日重申对阿里巴巴的“增持”评级 目标价为180美元 主要基于其Qwen AI助手的强劲增长 [1] - 杰富瑞于1月14日重申对阿里巴巴的“买入”评级 目标价为225美元 认为其云业务将捕获行业AI云收入的大部分增量 [3] AI业务发展 - 摩根士丹利认为Qwen AI助手有潜力发展成为“一体化AI超级应用和生活助手” 这可能推动公司股价上涨 [2] - 杰富瑞指出 AI应用的普及和AI智能体机会将支持市场对阿里巴巴云服务需求的增长 [3] 云业务前景 - 摩根士丹利指出 Qwen的发展可能同时推动公司云业务的收入增长 [2] - 杰富瑞预计 阿里巴巴的云业务将占据行业AI云增量收入的大部分 并预计其市场份额将在2026年实现增长 [3] 财务与运营影响 - 为支持用户采纳Qwen而增加的营销支出 可能导致其他业务部门出现更大亏损 摩根士丹利估计 在第三财季这些亏损可能达到约70亿元人民币 [2]