贵金属市场整体表现与交易环境 - 贵金属在交投清淡中走低 主要因亚洲多数交易员因农历新年假期休市 美国市场也同样闭市 [1][7] - 截至伦敦时间中午12:18 现货黄金下跌0.9% 报每盎司4996.55美元 白银下跌0.9% 报每盎司76.73美元 铂金走低 钯金小幅上涨 [6][10] - 彭博美元指数同期上涨0.1% [6][10] 黄金市场动态与价格驱动因素 - 金价下跌0.9% 但仍徘徊在每盎司5000美元附近 [1][7] - 上周五金价上涨2.4% 因美国1月消费者价格指数小幅上升 缓解了市场对通胀大幅攀升的担忧 [1][7] - 该通胀数据为美联储降息提供了支撑 而降息对不生息的贵金属通常是利好 [2][8] - Pepperstone集团策略师吴迪琳表示 市场仍处于多空再平衡阶段 缺乏明确催化剂打破区间震荡 在5100美元价位 金价多次上攻未果 高位获利了结盘带来抛售压力 [3][9] 中国市场状况与监管动态 - 由于中国市场本周因农历新年假期休市 亚洲交易时段流动性低于往常 [3][10] - 近几个月 中国内地贵金属零售需求异常火爆 促使零售枢纽深圳的有关部门严厉警示“非法黄金交易活动” 包括向散户提供杠杆的交易App、直播带货售金等 [3][10] 白银市场供需与结构 - 中国白银市场依旧极度紧张 尽管近期已开始出现些许缓和迹象 [4][10] - 上海黄金交易所与上海期货交易所的白银库存处于历史低位 [4][10] - 临近交割的白银期货价格远高于远期合约 这与通常向上倾斜的期货曲线形成罕见倒挂 [4][10] - 贺利氏贵金属交易员马克・洛费尔特指出 上海期货交易所的“投机热度已初步显现缓和迹象” [4][10] - 交易所调整规则、限制库存流出速度 应能缓解国内供应紧张局面 [5][10] 白银工业需求与价格前景 - 白银价格的快速上涨已挤压了其在太阳能面板中的应用 而这是过去十年工业需求增长的主要来源之一 因为生产商正寻求替代或减少使用这种昂贵原料 [5][10] - 这意味着中期内银价将更依赖投资者情绪与资金流向 [5][10]