文章核心观点 - 三位知名亿万富翁投资者——沃伦·巴菲特、肯·费希尔和克里斯·戴维斯——均将好市多(Costco)作为其投资组合中的关键持仓，这突显了该公司商业模式的质量和长期投资价值 [1] - 好市多凭借其会员费模式构建了持久的竞争护城河，即使在市场低迷时期也能保持稳定的同店销售，这符合顶级价值投资者的选股标准 [1] 亿万富翁持仓分析 - 沃伦·巴菲特：于2000年第二季度以每股低于29美元的价格买入好市多，持有超过二十年后在2020年第三季度卖出，期间股价上涨约900% [1] - 肯·费希尔：于2012年在每股45美元至65美元的价格区间内买入好市多，并将其作为核心持仓持有至今，其基金因对好市多等蓝筹股的适时投资而大幅跑赢标普500指数 [1] - 克里斯·戴维斯：大约在2000年中以每股27美元左右的价格买入好市多，并长期持有，认为好市多是市场上最优质的复利增长型公司之一，其商业模式是世界级的 [1] 公司商业模式与竞争优势 - 会员费为公司业务提供了持久的竞争护城河，并贡献了约70%的营业利润 [1] - 即使在市场衰退期，公司也能保持稳定的同店销售额，显示出业务的韧性 [1] - 公司拥有强大的客户忠诚度和不断增长的自有品牌成功，这些是长期驱动价值上涨的因素 [1] 投资逻辑与市场观点 - 顶级投资经理倾向于在好市多股价便宜时买入，但该公司的股票很少像其商品一样“打折出售” [1] - 尽管投资策略可能不同，但多位亿万富翁投资者长期持有好市多，得出了相同的结论：拥有忠诚客户的世界级品牌值得长期持有 [1] - 好市多被描述为非“科技七巨头”股票中一个值得投资者考虑的、有趣的选择 [1]