2025年第四季度及全年业绩概要 - 2025年第四季度调整后每股收益为2.39美元，低于市场共识预期3.6%，但同比增长15% [1] - 第四季度总收入为11亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长1%，略超市场共识0.2% [1] - 2025年全年调整后每股收益为9.61美元，同比增长12%；全年总收入为42亿美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长4% [12] 盈利能力与成本 - 第四季度净利润为5150万美元，同比增长13.9% [3] - 第四季度营业利润为1.01亿美元，同比下降18%，按固定汇率计算下降23% [3] - 第四季度总营业费用为10亿美元，同比增长9%，主要由于直接运营成本、薪酬福利及销售、一般和行政费用增加 [3] - 第四季度调整后EBITDA为1.743亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算保持稳定 [3] 各细分业务表现 - EFT处理部门：第四季度收入为3.033亿美元，同比增长14%，按固定汇率计算增长8%，超出市场预期 [4]；调整后EBITDA为7270万美元，同比增长18% [4]；营业利润为4280万美元，同比增长15% [4]；总交易量达43.06亿笔，同比增长34% [4]；业绩受益于新市场战略扩张、商户收购及多数市场交易量增长 [5] - epay部门：第四季度收入为3.536亿美元，同比增长3%，但按固定汇率计算下降2%，略超市场预期 [5]；调整后EBITDA为4880万美元，同比下降2%，按固定汇率计算下降8% [5]；营业利润为4730万美元，同比下降1% [6]；交易量稳定在12亿笔 [6]；业绩受到2024年第四季度促销活动收入高基数的影响 [6] - 汇款部门：第四季度收入为4.544亿美元，同比增长3%，但按固定汇率计算下降1%，未达市场预期 [7]；调整后EBITDA为6380万美元，同比下降1%，按固定汇率计算下降5% [7]；营业利润为3720万美元，同比下降36% [9]；总交易量为4670万笔，低于去年同期的4690万笔，主要受美国移民改革及经济因素影响，导致美国发起的汇款减少 [9] 财务状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为10亿美元，较2024年底下降18.7% [10] - 总资产为65亿美元，高于2024年底的58亿美元 [10] - 扣除当期部分后的债务净额为10亿美元，较2024年底下降8.6%；短期债务为9.842亿美元 [10] - 股东权益增至13亿美元，2024年底为12亿美元 [10] - 第四季度末，公司循环信贷额度剩余约18亿美元 [11] 业绩影响因素与展望 - 第四季度业绩受到美国移民改革、对汇款客户的经济影响以及费用水平上升的负面影响 [2]，但部分被战略收购和全球扩张所抵消 [2] - 公司“企业与其它”费用从去年的2100万美元增至2630万美元 [9] - 管理层预计2026年调整后每股收益增长率将在10%至15%之间 [14] 同业表现比较 - 万事达卡：2025年第四季度调整后每股收益为4.76美元，超出市场预期13.3%，同比增长25%，业绩受益于跨境交易量增长、交换交易增加以及增值服务收入强劲增长，但部分被收购和行政成本导致的运营费用上升所抵消 [16] - 维萨：2026财年第一季度每股收益为3.17美元，超出市场预期，同比增长15%，业绩受益于支付量和跨境交易量增长，消费者支出韧性构成支撑，但部分被运营费用增加和处理交易量不及预期所抵消 [17] - 达信：2025年第四季度调整后每股收益为2.12美元，超出市场预期7.6%，同比增长10%，业绩受益于风险与保险服务及咨询部门的稳健增长，但部分被薪酬福利增加导致的运营费用上升所抵消 [18]