核心观点 - 投资银行Stifel在爱德华兹生命科学发布2025年第四季度财报后重申其“买入”评级 并将目标价维持在110美元 认为该公司是值得投资的优质医疗科技股 [1] - 公司第四季度业绩表现强劲 销售额超出市场预期 但每股收益未达预期 主要原因是销售、一般及行政费用超支 [1][3] - 管理层对2026年财务前景保持乐观 并预计支出将得到更严格控制 同时指出了推动经导管主动脉瓣置换术业务增长的多个积极因素 [4] 财务表现 - 第四季度销售额：同比增长11.6% 达到15.7亿美元 超过了Stifel预期的15.4亿美元和市场普遍预期的15.5亿美元 [1] - 第四季度每股收益：为0.58美元 低于Stifel和市场普遍预期的0.62美元 [3] - 利润未达预期原因：为支持业务和增长计划 销售、一般及行政费用支出超出预期 [3] 业务分析 - 核心业务表现：占公司2025年收入约74%的经导管主动脉瓣置换术业务 在第四季度销售额同比增长10.6% 被Stifel认为是推动公司业绩超预期的主要动力 [2] - 增长驱动因素：管理层指出了推动TAVR业务增长的多个因素 包括良好的临床结果、新的欧洲指南、竞争对手退出市场 以及定价坚挺的Sapien 3 Ultra Resilia瓣膜使用率上升 [4] 公司背景 - 业务范围：公司专注于结构性心脏病和重症监护监测领域的医疗技术开发与制造 [5] - 主要产品：包括经导管心脏瓣膜、外科心脏瓣膜以及用于重症监护环境的血流动力学监测系统 [5] 未来展望 - 财务指引：管理层维持了其2026年的财务展望 [4] - 成本控制：预计未来的支出将得到更严格的控制 [4]