公司业绩预期 - 公司将于2026年2月19日盘后公布2025年第四季度财报 市场普遍预期每股收益为0.23美元 营收为13.6亿美元 [1] - 第四季度每股收益预期在过去60天内微调下降0.01美元 但该预期仍意味着同比增长27.8% 季度营收预期同比增长3.7% [2] - 2025年全年营收预期为54.2亿美元 意味着同比下降18.2% 全年每股收益预期为1.23美元 意味着同比增长30.9% [3] - 在过去的四个季度中 公司有两次盈利超出市场普遍预期 两次未达预期 平均超出幅度为8.7% [3] 第四季度分业务预期 - 重症康复业务营收预计同比增长2.1% 每患者日收入预计同比增长2.8% [6] - 康复医院业务营收预计同比增长11.1% 每患者日收入预计同比增长5.9% 预计入院人数同比增长10.4% 入住率预计同比提升320个基点至84.2% [6][8] - 门诊康复业务调整后息税折旧摊销前利润预计同比大幅增长55.8% 每次就诊收入预计同比下降0.8% 预计就诊次数同比增长4.5% [6][9] - 重症康复业务第四季度入院人数预计增长3.8% 入住率预计为67.3% [7] 公司成本与模型预测 - 模型预测第四季度总运营费用将下降 主要因一般及行政费用降低 预计总运营费用为12.8亿美元 [10] - 模型预测利息支出将增长近6% [10] - 根据模型 公司此次财报可能不会超出盈利预期 因其盈利ESP为0.00% 且Zacks评级为4 [4] 同业公司表现 - 同业公司Ensign Group第四季度调整后每股收益1.82美元 超出市场预期4% 同比增长19.5% 运营收入13.6亿美元 同比增长20.2% 但略低于市场预期0.5% 业绩受入住率提高、患者日数增加及专业服务表现改善推动 部分被费用上升所抵消 [12] - 同业公司Encompass Health第四季度调整后每股收益1.46美元 超出市场预期13.2% 同比增长24.8% 净运营收入15亿美元 同比增长9.9% 略超市场预期0.2% 业绩增长由每次出院净收入提高和出院人数增加驱动 增长来自住院收入及其他收入 同时上升的运营费用部分抵消了积极因素 [13]