文章核心观点 - 春节前黄金价格回调释放了积压的消费需求，深圳水贝黄金市场呈现理性“淘金热”，消费以刚需为主且观念趋于成熟 [1][6][11] - 同期白银市场因溢价飙升、货源混乱、属性短板及变现困难等问题，在价格回调后依然陷入无人问津的困境，与黄金市场形成鲜明冷热分化 [1][12][15][17] 黄金市场行情与消费动态 - 国际金价经历大幅回调：1月30日现货黄金自5594美元/盎司历史高位下跌，单日最大跌幅超12%，创近40年最大单日跌幅；2月2日再次跌超10%，最低触及4403美元/盎司 [2] - 价格回调传导至消费端：截至2月12日，深圳水贝金条价格报1163元/克，较1月底1411元的销售价格大幅回调，成为撬动消费的重要驱动力 [6] - 黄金概念股联动下跌：1月30日至2月2日两个交易日内，A股黄金概念板块平均下跌6.4%，湖南黄金、晓程科技等龙头股大幅回调 [2][6] 黄金消费特征与客群分析 - 客流量显著回升，消费场景火热：金项链、金手镯等传统金饰持续走俏，公仔、奥特曼等小克重吊坠因款式新颖受年轻群体青睐 [6] - 爆款单品出现：1克重、售价约1100元的马年纪念金钞因契合春节氛围卖到断货，成为市场标志性现象 [6] - 消费主力分为三类：备婚情侣为核心刚需群体，青睐透明计价的高性价比产品；年轻群体偏好小克重、款式新颖的吊坠作为新年礼物；返乡客群购买黄金用于佩戴或馈赠，兼顾纪念意义与保值属性 [7] - 消费观念趋于理性：消费者摆脱“追涨杀跌”的盲目性，“不追高、不抄底，趁价稳回调到位按需入场”成为主流共识 [11] 白银市场困境与原因分析 - 价格大幅回调但市场冷清：1月底白银单日跌超36%，截至2月12日水贝白银价格报27.8元/克，较1月底38.1元/克明显回落，但柜台门可罗雀 [12] - 溢价飙升是直接原因：白银溢价从以往最高不超过一两元/克，飙升至6元、10元/克，部分料商采取一口价模式，导致终端实际售价（约28元/克）与大盘价（约20元/克）严重脱节 [15] - 货源体系混乱：1月底价格高位时（34元/克）大量回收白银的料商因后续暴跌产生亏损，选择惜售并抬高溢价，造成“货源紧俏但没人敢拿”的局面 [15][16] - 产品属性存在短板：白银需求主要集中在工业领域，零售端消费刚需薄弱，在春节赠礼、保值场景中先天不足；其价格波动性远大于黄金（单日跌36%），抗跌性受质疑 [17] - 变现渠道不畅：水贝市场多数柜台不接受白银回收，即便回收也压价极低，直接打消了消费者的消费与投资意愿 [17] - 客户群体流失：本就小众的投资者在溢价混乱与价格波动后选择持币观望，等待料商降价，无人愿意“接盘” [18]