软件股抛售与市场担忧 - 软件股因市场对资本支出上升和人工智能泡沫的担忧而大幅下挫[1] - 亚马逊股价在1月初触及约247美元后 在过去一个月内持续下滑 年内跌幅约14%[1] 亚马逊资本支出计划与市场反应 - 亚马逊在第四季度财报电话会议上宣布 计划今年资本支出达2000亿美元 远超华尔街约1500亿美元的预期[4] - 市场对加速的基础设施投资和现金流生成减速的组合感到担忧 导致投资者抛售亚马逊股票[5] 亚马逊云服务业绩表现 - 第四季度亚马逊云服务营收达356亿美元 同比增长24% 为13个季度以来的最高增速[6] - 亚马逊云服务未履行合同金额高达2440亿美元 同比增长40% 环比增长22%[6] - 亚马逊云服务是一项高利润业务 其营业利润率通常维持在30%左右的中段水平 为公司提供了强劲的现金流和财务灵活性[7] 亚马逊的人工智能战略与生态系统 - 与Anthropic的合作是亚马逊云服务复兴的重要推动力 Anthropic的Claude模型深度集成于亚马逊云服务生态系统 特别是在Amazon Bedrock产品中[9] - 亚马逊通过使用自研的Trainium和Inferentia芯片 以及与领先企业人工智能系统紧密合作 正在构建一个具有成本效益、垂直整合的人工智能技术栈[10] - 该战略有助于亚马逊超越基础聊天机器人领域 赢得复杂且数据密集的企业工作流程[10] 投资前景与估值 - 尽管初始资本支出与投资回报之间存在时间差 但证据表明亚马逊云服务正超越基础容量服务 其与Anthropic的合作及自研芯片已成为其人工智能生态系统的战略资产[12] - 基于市盈率趋势 软件股的熊市已将亚马逊股价推至整个人工智能革命期间的最便宜水平[14]