AI数据中心建设引发全球内存芯片短缺危机 - AI数据中心建设热潮导致对DRAM和HBM需求激增，引发全球内存芯片短缺，冲击消费电子、汽车等多个行业利润与生产计划 [1][5] - AI巨头资本支出创纪录，Alphabet和Amazon.com Inc. 2026年数据中心建设计划投资额分别可能达到1850亿美元和2000亿美元，远超历史水平 [9] - 行业高管警告此次供需失衡的规模和持续时间前所未有，美光科技运营执行副总裁称这是其从业25年来在规模和时间跨度上最严重的供需脱节 [7][33] 内存芯片价格暴涨与供应紧张现状 - DRAM价格飙升，其中一款DRAM成本在2025年12月至2026年1月间暴涨75%，零售商和中间商每日调价，被称为“RAMmageddon” [6] - 供需存在显著缺口，GF证券估计DRAM供需缺口为4%，NAND为3%，且未计入部分行业的低库存，实际失衡可能更严重 [30] - 内存制造商调整供应策略，三星电子将内存供应合同审查从年度改为季度，中国智能手机制造商如Oppo将2026年出货目标下调高达20% [15] 对消费电子与汽车行业的冲击 - 产品发布延迟与成本上升，索尼考虑将下一代PlayStation主机发布时间推迟至2028或2029年，任天堂考虑在2026年提高Switch 2售价 [13][14] - 企业盈利能力受损，苹果CEO警告iPhone利润率将受压缩，思科系统因内存短缺给出疲软利润展望导致股价大跌 [2][17] - 终端产品价格显著上涨，低端智能手机中DRAM成本占比可能从2025年初的10%飙升至30%，定制电脑厂商Falcon Northwest单台电脑平均售价在2025年上涨1500美元至约8000美元 [19][35] 内存制造商战略转向与AI驱动需求 - 内存制造商将产能向HBM倾斜，三星、SK海力士和美光将大部分制造、研发和投资转向用于英伟达和AMD AI加速器的HBM，导致通用DRAM产能减少 [25] - HBM需求激增，TrendForce预计2026年HBM需求将同比增长70%，HBM在DRAM晶圆总产出中的占比将从2025年的19%升至2026年的23% [27] - 内存制造商财务表现强劲，美光科技截至8月的财年收入预计将翻倍以上增长，SK海力士2024年销售额翻倍且2025年可能再次翻倍 [29] 行业长期展望与结构性变化 - 短缺可能持续数年，联想集团CEO杨元庆表示短缺将至少持续到2026年底，新建芯片设施需要数年时间 [11][33] - AI需求可能引发“超级周期”，行业观点认为AI需求浪潮可能打破内存行业数十年的盛衰周期，形成长期上行趋势 [34] - 总支出规模巨大，为训练和托管AI算法，Meta、微软、亚马逊和Alphabet在数据中心上的支出从2024年的2170亿美元增至2025年的约3600亿美元，预计2026年将达到6500亿美元 [22]