融资与估值 - 月之暗面(Kimi)即将完成新一轮超7亿美元的融资交割 由阿里、五源、九安等老股东联合领投 腾讯也参与投资[1] - 公司新一轮融资的估值已达到100-120亿美元 较上一轮融资后估值直接翻倍并突破100亿美元大关[1][2] - 公司在2025年12月31日刚完成5亿美元的C轮融资且大幅超募 当前现金持有量超过100亿元[2] - 连续两轮融资总额超12亿美元 是近一年来大模型行业的最高融资金额[2] 公司战略与资金用途 - 公司明确表示不急于上市 认为可以从一级市场募集比二级市场更大量的资金 其B/C轮融资金额已超过绝大部分IPO募资及上市公司的定向增发[4] - C轮融资资金将用于更加激进地扩增显卡 加速K3模型的训练和研发[5] - 部分融资资金将用于2026年的激励计划和期权回购计划[5] - 2026年的三项核心战略包括：1) K3模型通过技术改进和规模化 提升等效FLOPs至少一个数量级 在预训练水平上追平世界前沿模型；2) 垂直整合模型训练和智能体产品 让K3成为更与众不同的模型；3) 产品和商业化上聚焦智能体 追求智能上限 创造更大的生产力价值 实现营收规模数量级增长[6] 技术进展与产品商业化 - 2025年公司技术持续演进 发布了K2和K2 Thinking模型 标志着在AGI道路上走出重要一步 并取得了业界顶尖水准(SOTA)成绩[4] - 公司技术标签包括中国首个万亿参数基座模型和第一个开源的agentic model[4] - 自2025年5月起 Kimi高频推出包括Researcher、OK Computer、PPT、Kimi Code在内的多项智能体(Agent)功能[4] - 2025年9月至11月 海内外付费用户数平均月环比增长超过170%[4] - K2 Thinking的发布显著带动了API收入 同期海外API收入增长达4倍[4] 行业竞争与人才市场 - AI人才争夺战激烈 公司计划在2026年春节前确定并发放K2 Thinking及后续产品的奖励方案[5] - 公司计划在2026年将员工平均激励提升至2025年的200% 同时大幅上调期权回购额度[5] - 据行业报告 2025年前7个月 AI岗位需求同比上涨10倍 但算法相关人才持续紧缺[5] - 到2025年12月 字节跳动等公司进一步提升了薪酬待遇以加强在人才争夺中的竞争力[5]