2025年第四季度及全年业绩概要 - 第四季度合并收入为51.57亿美元，同比增长6% [1][4] - 第四季度工业活动净销售额为44.51亿美元，同比增长8% [1][4] - 第四季度净利润为8900万美元，同比下降49% [1][4] - 第四季度摊薄后每股收益为0.07美元，上年同期为0.14美元 [1][4] - 2025年全年合并收入为180.95亿美元，同比下降9% [2][18] - 2025年全年工业活动净销售额为153.46亿美元，同比下降10% [2][18] - 2025年全年净利润为5.05亿美元，同比下降60% [2][18] - 2025年全年摊薄后每股收益为0.41美元，上年同期为0.99美元 [2][18] 非GAAP财务指标表现 - 第四季度工业活动调整后息税前利润为2.34亿美元，同比增长21% [5] - 第四季度工业活动调整后息税前利润率为5.3%，同比提升60个基点 [5] - 第四季度调整后净利润为2.46亿美元，同比增长26% [5][6] - 第四季度调整后摊薄每股收益为0.19美元，上年同期为0.15美元 [5] - 2025年全年工业活动调整后息税前利润为6.63亿美元，同比下降53% [19] - 2025年全年工业活动调整后息税前利润率为4.3%，同比下降390个基点 [19] - 2025年全年调整后净利润为7.03亿美元，同比下降47% [19] - 2025年全年调整后摊薄每股收益为0.55美元，上年同期为1.05美元 [19] 农业板块业绩 - 第四季度农业净销售额为35.98亿美元，同比增长5% [8][10] - 第四季度农业调整后息税前利润为2.33亿美元，同比下降5% [8] - 第四季度农业调整后息税前利润率为6.5%，同比下降70个基点 [8][10] - 2025年全年农业净销售额为123.90亿美元，同比下降12% [20] - 2025年全年农业调整后息税前利润为7.72亿美元，同比下降47% [20] - 2025年全年农业调整后息税前利润率为6.2%，同比下降430个基点 [20] - 第四季度研发投入占净销售额比例为5.4%，低于上年同期的6.2% [10] 建筑板块业绩 - 第四季度建筑净销售额为8.53亿美元，同比增长19% [11][12] - 第四季度建筑调整后息税前利润为500万美元，同比下降72% [11][13] - 第四季度建筑调整后息税前利润率为0.6%，同比下降190个基点 [11][13] - 2025年全年建筑净销售额为29.56亿美元，同比下降3% [21] - 2025年全年建筑调整后息税前利润为6800万美元，同比下降60% [22] - 2025年全年建筑调整后息税前利润率为2.3%，同比下降320个基点 [22] 金融服务板块业绩 - 第四季度金融服务收入为7.00亿美元，同比下降6% [14][15] - 第四季度金融服务净利润为1.09亿美元，同比增长18% [14][16] - 2025年全年金融服务收入为27.20亿美元，同比下降2% [22] - 2025年全年金融服务净利润为3.33亿美元，同比下降12% [22] - 截至2025年12月31日，管理资产组合（包括未合并合资企业）为286亿美元，其中零售占70%，批发占30% [17] - 截至2025年12月31日，逾期超过30天的应收账款占比为3.1%，高于上年同期的1.9% [17] 现金流与资产负债表 - 第四季度经营活动产生的净现金流为9.45亿美元 [1] - 第四季度工业自由现金流为8.17亿美元 [1][5] - 2025年全年经营活动产生的净现金流为25.38亿美元，同比增加5.70亿美元 [18][19] - 2025年全年工业自由现金流为5.13亿美元，上年同期为负4.01亿美元 [19] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为25.78亿美元，总债务为267.62亿美元 [37][38] 管理层评论与行业展望 - 公司表示在充满挑战的市场环境中，2025年在实现长期目标方面取得了坚实进展 [3] - 公司持续降低经销商库存，推进质量和运营卓越计划，并推出满足客户需求的新产品 [3] - 农业设备行业面临挑战，包括低商品价格、高投入成本和不确定的贸易环境 [23] - 公司预计2026年全球农业设备行业零售需求将比2025年再下降5%，达到历史低谷水平 [23] - 农业设备行业需求预计将在2027年恢复增长 [23] - 建筑设备行业需求预计在2026年与2025年相比基本持平 [24] 2026年业绩指引 - 农业板块净销售额预计同比下降5%至持平，其中包含约+2%的汇率折算有利影响 [26] - 农业板块调整后息税前利润率预计在4.5%至5.5%之间 [26] - 建筑板块净销售额预计同比基本持平，其中包含约+1%的汇率折算有利影响 [26] - 建筑板块调整后息税前利润率预计在1.0%至2.0%之间 [26] - 工业活动自由现金流预计在1.5亿美元至3.5亿美元之间 [26] - 调整后摊薄每股收益预计在0.35美元至0.45美元之间 [26]