文章核心观点 - 亚马逊公司正通过其核心零售业务、云计算部门AWS和广告业务这三大支柱实现强劲增长，公司展现出强大的盈利能力和现金流生成能力，其战略重点包括投资人工智能和削减成本，这使其成为在当前宏观经济环境下具有吸引力的投资标的 [1] AWS云计算业务 - AWS业务在2024年第一季度实现收入250亿美元，同比增长17%，增速连续第二个季度加快，显示出重新加速增长的势头 [1] - AWS的营业利润率为37.6%，显著高于公司整体水平，是公司主要的利润贡献者 [1] - 公司正积极投资于生成式人工智能，推出了Amazon Q等AI服务，旨在将AI能力转化为新的增长动力和收入来源 [1] 核心零售与订阅业务 - 北美零售业务在2024年第一季度实现营业利润50亿美元，国际零售业务亏损小幅收窄至9000万美元，整体零售盈利能力持续改善 [1] - 公司通过优化物流网络和区域化运营等措施，有效降低了单位服务成本，提升了运营效率 [1] - 包括Prime会员在内的订阅服务收入在2024年第一季度达到107亿美元，同比增长11%，用户粘性和经常性收入基础稳固 [1] 广告业务 - 广告业务在2024年第一季度实现收入118亿美元，同比增长24%，增速超过了谷歌和Meta等竞争对手，成为公司增长最快的部门之一 [1] - 广告业务的营业利润率估计超过70%，是公司盈利能力最强的业务板块 [1] - 广告增长得益于零售媒体广告的强劲需求以及公司在流媒体视频中引入的广告支持层 [1] 财务表现与资本配置 - 公司2024年第一季度营收同比增长13%至1433亿美元，净利润增至104亿美元，自由现金流在过去十二个月转为正数，达到501亿美元 [1] - 公司计划在2024年将资本支出大幅增加至约550亿美元，主要用于支持AWS基础设施的增长，特别是对人工智能能力的投资 [1] - 公司持续进行股票回购，2024年第一季度回购了60亿美元股票，并宣布将回购授权额外增加100亿美元 [1]