公司股价表现与困境 - 过去一年SL Green Realty股价暴跌超过35% 过去五年累计下跌近40% [1] - 公司作为曼哈顿最大办公楼业主 面临高利率和疫情后办公楼需求疲软的双重压力 [1] 利率环境影响 - 利率对商业地产投资影响巨大 高利率增加利息支出 侵蚀物业产生的现金流 并减少向投资者分配的资金 [2] - 高利率使债券等低风险固定收益投资更具吸引力 从而压制了以收益为导向的商业地产投资价值 [2] - 尽管美联储过去几年已下调联邦基金利率 从约5.5%的峰值降至3.75% 但10年期国债收益率等长期利率仍居高不下 [3] - 若通胀率最终降至美联储约2%的目标 10年期国债收益率可能开始下降 这将显著提振商业地产价值及公司股价 [3] 办公楼市场现状与挑战 - 疫情后办公楼需求持续低迷 公司因远程和混合办公模式导致空间需求不确定 而不愿做出长期租赁承诺 [4] - 导致办公楼空置率上升 租金停滞 投资者对办公楼的需求疲弱 [4] 办公楼市场复苏迹象 - 仲量联行最新美国办公楼动态报告显示 第四季度租赁活动创下疫情后新高 年度租赁量同比增长5.2% [5] - 大规模租赁交易激增15% 因更多公司签订了长期租约 [5] - 办公楼销售额已连续七个季度增长 去年增长35% [5] - 行业困境正在减少 且新建办公楼项目极少 这些因素推动仲量联行认为办公楼市场正进入新的增长周期 [5] - 若这些积极的办公楼市场趋势持续 公司股价应会上涨 [5]