文章核心观点 - 公司在《财富》杂志“全球最受赞赏公司”榜单上排名靠前或获得极高声誉 可能对其股价的长期表现产生负面影响 呈现出一种“最受赞赏陷阱”现象 [1][5][6] - 这种声誉与股价表现的负相关关系并非绝对 存在如苹果公司这样的显著例外 [4][5] 声誉排名与股价表现的关系 - 根据对《财富》杂志2024年榜单的回溯 去年榜单上最受赞赏的10家公司 其股价表现逊于一组声誉最差的公司 [3] - 在《财富》2025年榜单中 排名前15的公司平均表现落后于标普500指数 而声誉最差的一批公司则显著跑赢市场 [5] - 一项针对1992年至2012年《财富》“最受赞赏公司”排名的学术研究发现 公司排名提升平均会导致其股票表现下降 反之亦然 [6] 例外情况分析 - 苹果公司是一个突出的例外 它已连续19年位居《财富》“最受赞赏公司”榜首 在此期间其股价涨幅远超美国市场平均水平 [5] 潜在原因探究 - 一项关于“超级明星CEO”的研究揭示了部分原因 该研究关注那些因其公司登上“最受赞赏”榜单而被视为“超级明星”的CEO 这些公司的股价在CEO获得“超级明星”地位后的三年里平均下跌了60% [7]