基金季度表现与持仓 - 基金在2025年第四季度表现分化 季度内投资组合下跌6.3% 但过去一年实现了14.7%的回报 [1] - 市场回报由少数大型成长股驱动 基金前十大持仓约占资产的59% 部分高估值创新公司因动能放缓和投资者风险规避而承压 [1] - 业绩表现更多源于个股层面的挑战而非宏观冲击 部分新兴科技持仓的疲软被特定平台和基础设施业务的强劲表现所抵消 [1] - 基金管理强调长期投资视野 平均年度投资组合换手率为21% 并指出许多持仓公司在2025年继续实现稳健的全年盈利增长 [1] 基金投资主题与公司选择 - 基金持仓公司的稳健增长得益于与人工智能、云计算和数字化转型相关的持久收入模式 尽管季度末市场对投机性增长的热情减退 [1] - 基金提及Alphabet Inc (GOOGL) 作为其持仓之一 该公司是谷歌的母公司 大部分收入来自数字广告 同时正扩展至云计算和人工智能领域 [2] Alphabet Inc (GOOGL) 公司概况 - Alphabet的核心业务是谷歌和YouTube 它们是全球访问量最大的网站之一 公司利用其用户覆盖范围销售基于搜索意图数据的精准广告 [3] - 人工智能有望重塑在线信息搜索方式 从而扩大可寻址市场 Alphabet凭借其Chrome浏览器、AI平台Gemini及其应用的广泛覆盖 在引领这一转变中处于有利地位 [3] - 谷歌云业务正在改善其竞争地位 除搜索和云业务外 市场对其YouTube和Waymo等其他主导及新兴业务的认可度也在增加 [3] - 截至2026年2月13日 Alphabet股价收于约305.72美元 市值约为3.70万亿美元 其52周股价区间为140.53美元至349.00美元 近一个月回报为-7.36% [2]