投资动向与逻辑 - 亿万富翁投资者比尔·阿克曼及其团队似乎青睐“七巨头”公司，尽管市场对许多人工智能相关名称存在争议 [1] - 阿克曼旗下的潘兴广场资本管理公司近期出售了其持有的希尔顿酒店股份，并大举买入另一家估值“深度折价”的“七巨头”公司 [3] - 潘兴广场在年度报告中披露，其新建立了相当于其资本10%的Meta Platforms头寸，华尔街日报估计该投资规模约为20亿美元 [9] - 潘兴广场目前在其十只股票的投资组合中已持有三家“七巨头”公司，另外两家是Alphabet和亚马逊 [9] 希尔顿酒店投资回顾 - 潘兴广场于2018年底首次建仓希尔顿，这是一项长期投资 [5] - 在持股期间，希尔顿的扩张推动其费用收入增长了70% [5] - 公司卓越的管理团队在控制成本方面表现出色，并回购了超过20%的流通股 [5] - 持股期间，希尔顿的每股收益增长了150%，股票估值倍数从20倍市盈率升至近几个月的约32倍，目前该股远期市盈率约为36倍 [7] - 潘兴广场于今年早些时候退出希尔顿头寸，原因是预期回报在现有估值水平下不太可能满足其高回报门槛 [8] Meta Platforms投资分析 - 潘兴广场认为，投资者对高额人工智能相关资本支出的担忧掩盖了Meta股票从AI中获得的长期潜力 [10] - 公司近期财报发布后股价大涨，财报给出了2026年1150亿至1350亿美元的资本支出指引 [10] - 潘兴广场认为Meta作为全球最伟大的企业之一，其交易估值处于深度折价状态 [10] - Meta拥有包括Instagram、Facebook和WhatsApp在内的全球知名社交媒体平台，这些业务的全球日活跃用户基数达35亿，并产生巨额广告收入 [12] - 即使在“七巨头”公司中，Meta也常被视为更明确的人工智能受益者，可利用AI推荐更符合用户的内容和广告以提高参与度 [13] - AI在公司的其他用例包括自动化AI广告活动、生成活动内容，以及更未来化的AI数字助理和可穿戴技术 [13] - 潘兴广场相信，在今年的高强度支出之后，公司将能够实现盈利显著增长 [14] - 人工智能将极大改善其核心广告业务，且其估值在年初前已下降，交易于22倍远期市盈率 [14] 市场背景与观察 - 零售投资者热衷于关注亿万富翁及其对冲基金的买卖动向，因为他们通常被视为市场上最成功的投资者 [1] - 不过，投资者需自行尽职调查，因为机构交易通常在发生数月后才被报告，且许多对冲基金进行短期投资，其真实意图难以知晓 [2] - 市场似乎正从买入所有与AI相关标的的策略，转向聚焦于挑选赢家和输家的策略 [15]