公司业绩展望 - 荷美尔食品公司进入2026财年 对盈利轨迹有更清晰的展望 尽管2025财年末充满挑战[1] - 管理层预计2026财年第一季度收益将同比下降 主要受定价行动延迟、禽流感导致的持续供应限制以及行政成本节约措施滞后影响[2][8] - 第一季度之后 盈利能见度将显著改善 公司指引2026财年调整后每股收益为1.43至1.51美元 意味着同比增长4%至10%[3][8] - 2026财年展望假设有机净销售额增长1%至4% 各报告部门均实现收入增长 并增加品牌投资水平[3] 盈利驱动因素 - 盈利框架得到以下因素支持：2025财年实施的定价行动将在全年带来效益、转型与现代化计划持续带来生产率提升、以及旨在减少行政开支的公司重组计划带来的节约[4] - 毛利率扩张预计将由定价实现、产品组合改善和生产率提升驱动[4] - 尽管预计某些投入成本（特别是牛肉）将高于历史平均水平 但公司的2026财年盈利框架反映了定价实现、成本控制措施和持续运营效率举措的预期影响[4][5] 近期挑战与市场表现 - 近期的盈利压力主要是过渡性的 反映了2025财年的遗留影响 而非新的结构性阻力[2] - 在过去的1个月中 公司股价下跌了1.8% 而同期更广泛的必需消费品板块和行业分别增长了9.8%和3.9% 但公司表现优于同期下跌1.9%的标普500指数[6] 估值与同业比较 - 荷美尔食品当前基于未来12个月收益的市盈率为15.94倍 高于行业平均的13.18倍 表明其估值相对同业存在溢价[10] - 文章提及了其他几家值得考虑的消费公司：好时公司当前财年销售和收益的普遍预期分别增长4.4%和27.1% 过去四个季度平均盈利超出预期17.2%[13][14]；Simply Good Foods公司过去四个季度平均盈利超出预期5.5% 当前财年收益普遍预期增长1.6%[15][16]；Ollie's Bargain Outlet公司2025财年销售和收益普遍预期分别增长16.7%和17.7% 过去四个季度平均盈利超出预期5.2%[16][17]