全球市场展望与投资策略 - 预测美国股市未来相对表现将继续走弱，并正在做空美国市场，同时做多部分国际市场股票 [1] - 认为2026年海外新兴市场，尤其是拉美部分国家，上涨空间更大 [1] 美股估值与风险 - 美股估值比全球其他市场高出40%以上，认为该溢价水平过高 [2] - 担忧企业在人工智能与数据中心驱动下的高额资本支出，其最终投资回报存在不确定性 [2] - 仅大型云服务商近期财报预计，2026年资本支出将大增70%，达到6000亿美元 [2] - 市场因担忧AI颠覆未来增长而频繁出现板块和公司的大幅调整 [2] 新兴市场投资逻辑 - 看好新兴市场，因其企业往往是垄断或寡头，业务更具保护性，不必在AI上急于追赶竞争对手，从而避开相关投资风险 [2] - 最看好墨西哥，因其专注于加强与美国的联系，企业估值偏低，且在各自行业中占据主导地位、竞争对手很少 [2] - 认为阿根廷在中期选举巩固总统权力后，政府有望进一步推行政策改革，因此上涨空间巨大 [2] 对特定资产类别的看法 - 仍在做空数字资产类“财政部公司”，例如迈克尔・塞勒的MicroStrategy [3] - 自去年10月以来，比特币暴跌超40%，这类公司股价也大幅下挫 [3] - 认为这些加密“财政部”公司此前估值溢价极高且不合理，做空它们比直接做空比特币更好 [3]