核心事件概述 - 华纳兄弟探索宣布重启与派拉蒙天空舞蹈的收购谈判，给予派拉蒙在2月23日前提交最终最优报价的机会 [3][9] - 此前，华纳兄弟探索拒绝了派拉蒙1080亿美元的整体收购要约，转而选择与奈飞达成830亿美元的流媒体与影业业务出售协议 [3][9] - 派拉蒙表示若重启谈判，愿意提高报价 [2][8] 交易报价与条款演变 - 派拉蒙最初的整体收购报价为1080亿美元，奈飞对部分业务的报价为830亿美元 [3][9] - 派拉蒙已两次修改报价以回应华纳董事会的顾虑 [3][9] - 派拉蒙高级代表口头表示，若获授权谈判，愿将每股报价从30美元提高至31美元，并愿意进一步提高 [3][10] - 在最新方案中，派拉蒙同意承担华纳若终止与奈飞协议所需的28亿美元解约费，并承担华纳的债务成本 [4][10] - 派拉蒙还提出，若交易失败，自2027年起每季度向华纳股东支付约6.5亿美元现金 [4][10] 各方立场与行动 - 华纳兄弟探索董事会最初认为奈飞的方案对股东更有利 [3][9] - 派拉蒙对华纳选择奈飞表示反对，并迅速发起了恶意收购 [3][9] - 包括彭特沃特资本管理在内的部分华纳投资者担忧与奈飞的交易，敦促重启与派拉蒙的谈判 [4][10] - 华纳首席执行官与董事长致信派拉蒙，表示欢迎磋商，以确定派拉蒙能否提交更有价值的可执行方案 [4][10] - 华纳已就派拉蒙最新方案提出多项澄清要求，涉及债务承担范围、退出条件等，并希望获得融资问题时的额外股权资金承诺 [5][11] 奈飞的回应与状况 - 奈飞声明称其在整个过程中以建设性态度与华纳合作，并自信其交易能提供更优价值与确定性，同时指责派拉蒙带来干扰 [5][11] - 根据合同条款，若华纳认为竞争对手给出“合理更优报价”，便可与其谈判；奈飞已给予华纳7天豁免期以澄清对派拉蒙报价的顾虑 [5][11] - 若派拉蒙提出更优报价，奈飞有权提高自身出价 [5][11] - 自去年12月宣布交易以来，奈飞股价年内已下跌约15%，周二早盘交易中下跌1.0% [5][11] 市场反应与后续安排 - 周二早盘交易中，华纳兄弟探索与派拉蒙天空舞蹈的股价均上涨约3% [4][10] - 华纳兄弟探索定于3月20日召开股东大会，对奈飞的收购方案进行投票表决 [5][12]