投资者情绪与仓位配置 - 根据美国银行基金经理调查，投资者增持股票的程度已触发逆向卖出信号，投资组合的股票超配比例创下2024年12月以来最高水平 [1][2] - 债券低配比例则达到2022年9月以来最高水平 [1][2] - 华尔街专业人士的资产配置出现地域轮动，正从美国产品转向新兴市场和欧盟，同时回避日本 [1][2] 市场情绪指标与历史对比 - 看涨举动触发了美银牛熊指标，该衡量股市情绪的指标目前读数为8.2，发出“卖出”信号 [1][2] - 在全球范围内，上一次市场乐观情绪如此强烈是在2021年6月，当前高涨的乐观情绪可能意味着股票被高估 [1][2] 策略师的具体交易建议 - 策略师建议投资者在第一季度降低风险 [1][2] - 建议实施多项配对交易，包括做多债券、做空黄金 [1][2] - 建议做多美元、做空新兴市场 [1][2] - 建议做多科技股、做空银行股 [1][2] 其他资产类别配置与宏观预期 - 华尔街的大宗商品超配比例创下2022年5月以来的最高水平 [1][3] - 现金持有比例小幅上升至投资组合的3.4%，仅比历史最低水平高0.2个百分点 [1][3] - 投资者正在押注经济“过热运行”，对增长的乐观情绪为2022年2月以来最高 [1][3]