美股市场整体表现 - 美股周二小幅收高，主要股指在上周下挫后重新站稳脚跟，但涨幅受软件股普遍下跌限制 [1][10] - 道琼斯工业平均指数上涨32.26点，涨幅0.07%，收于49533.19点 [3][12] - 纳斯达克综合指数上涨31.71点，涨幅0.14%，收于22578.38点 [3][12] - 标普500指数上涨7.05点，涨幅0.10%，收于6843.22点 [3][12] - 上周标普500指数和道指均下跌超过1%，纳斯达克指数下跌超过2% [7][14] - 道指和标普500指数在过去五周中有四周下跌，纳斯达克指数录得连续第五周负收益，为自2022年以来最长连跌纪录 [7][15] 行业与板块轮动 - 投资者从今年已遭重创的软件股撤出，转而买入花旗集团和摩根大通等金融股 [3][12] - 花旗集团股价收涨2.7%，摩根大通股价上涨1.7% [3][12] - 软件行业受到打击，原因是市场担忧人工智能工具可能取代特定行业软件提供商 [5][12] - 上周，人工智能颠覆担忧打击了软件、房地产、卡车运输和金融服务等行业 [7][14] 软件股具体表现 - ServiceNow股价下跌超过1%，2026年迄今跌幅约为31% [3][12] - Autodesk和Palo Alto Networks股价下跌约2%，Autodesk今年跌幅达23%，Palo Alto Networks下跌11% [3][12] - Salesforce和Oracle股价下跌约3%，年内跌幅分别为30%和20% [3][12] - iShares扩展科技软件行业ETF（IGV）交易下跌超过2%，年内亏损达23% [4][12] 机构观点与市场情绪 - 根据美国银行最新的基金经理调查，投资者增持股票的程度已足以触发逆向卖出信号 [6][12] - 美银投资策略师Michael Hartnett表示，投资组合的股票超配比例创下2024年12月以来最高水平，债券低配比例为2022年9月以来最高 [6][13] - 华尔街专业人士正在从美国产品转向新兴市场和欧盟，同时回避日本 [6][13] - 美银牛熊指标读数为8.2，发出“卖出”信号，上一次市场乐观情绪如此强烈是在2021年6月 [6][13] - Hartnett建议投资者在第一季度降低风险，并实施多项配对交易，包括做多债券做空黄金、做多美元做空新兴市场、做多科技股做空银行股 [6][13] - 花旗美国股票策略师Scott Chronert表示，人工智能创新及其颠覆正在质疑市场各领域的终端估值倍数，促使投资者关注特定风险 [7][15] - Concurrent Investment Advisors首席投资策略师Leah Bennett认为，无法竞争、业务没有真正护城河的公司状况会恶化，市场将甄别该领域的赢家 [6][13] 宏观经济与政策背景 - 1月份消费者价格指数（CPI）总体数据比经济学家预测的要温和，此前就业报告好于预期 [7][15] - 投资者本周将关注周五发布的个人消费支出报告以及周三公布的美联储会议纪要 [7][15] - 旧金山联储行长玛丽·戴利表示，政策制定者必须对人工智能将产生影响的征兆保持开放态度，但其全面影响在总体数据中显现仍需时日 [8][16] - 美联储理事迈克尔·巴尔表示，一段时间内维持利率稳定可能是合适的，直到看到更多反映通胀率向2%目标迈进的迹象 [9][17]