2025年第四季度及全年业绩核心数据 - 2025年第四季度营收为13.55亿美元，同比下降7%；全年营收为56.83亿美元，同比下降6% [1][2] - 第四季度归属于亨斯迈公司的净亏损为9600万美元，较上年同期1.41亿美元净亏损有所收窄；全年净亏损为2.84亿美元，而上年为1.89亿美元净亏损 [1][2] - 第四季度调整后EBITDA为3500万美元，较上年同期的7100万美元下降51%；全年调整后EBITDA为2.75亿美元，较上年的4.14亿美元下降34% [1][2] - 第四季度调整后净亏损为6300万美元，调整后每股亏损0.37美元；全年调整后净亏损为1.21亿美元，调整后每股亏损0.70美元 [1][2] 现金流与流动性 - 2025年第四季度来自持续经营业务的经营活动净现金为7700万美元，全年为2.98亿美元 [1][3] - 第四季度来自持续经营业务的自由现金流为2000万美元，远低于上年同期的1.08亿美元；全年自由现金流为1.25亿美元，高于上年的1.01亿美元 [1][3] - 截至2025年12月31日，公司拥有约13亿美元的现金及未使用借款能力 [1] - 第四季度资本支出为5700万美元，略高于上年同期的5100万美元；预计2026年资本支出水平将与2025年相似 [1] 各业务板块表现分析 (2025年第四季度 vs 2024年第四季度) - 聚氨酯板块: 营收下降8%至8.97亿美元，主要由于MDI平均售价下降，部分被美洲和亚洲地区销量增长所抵消；板块调整后EBITDA下降50%至2500万美元，主要由于MDI利润率下降 [1][2] - 高性能产品板块: 营收下降6%至2.24亿美元，主要由于竞争压力导致平均售价下降，销量相对稳定；板块调整后EBITDA下降30%至1600万美元，主要由于收入下降及库存减少的不利影响 [1][2] - 先进材料板块: 营收下降4%至2.43亿美元，主要由于基础设施涂料和通用工业领域需求疲软导致销量下降，部分被主要外币兑美元汇率变动的积极影响带来的平均售价上升所抵消；板块调整后EBITDA微降3%至3600万美元 [1][2] 管理层评论与展望 - 董事长、总裁兼首席执行官Peter R. Huntsman表示，尽管盈利水平低迷，但公司在2025年完成了大量业务重组和现金生成工作 [1] - 公司全年实现了近3亿美元的经营活动现金流，45%的全年自由现金流转化率反映了公司在年初认识到挑战性市场环境后做出的及时、果断决策 [1] - 管理层对化工行业在其核心市场的经济周期最终将改善保持信心，但认识到重大变化可能不会在短期内发生 [1] - 公司致力于保持严谨的方法，优先考虑现金管理、资产负债表和控制固定成本，以确保在市场改善时处于有利地位 [1] 其他财务信息 - 2025年第四季度实际税率为-1%，调整后实际税率为-14% [1] - 截至2025年底，总债务（不包括关联方）为20.11亿美元，净债务（不包括关联方）为15.82亿美元 [3] - 公司2025年持续经营业务收入约为60亿美元，在全球约25个国家运营超过55个制造、研发和运营设施，持续经营业务雇佣约6000名员工 [4]