2025年财务业绩 - 2025年GAAP（美国通用会计准则）每股收益为1.77美元，营收为151亿美元，GAAP净利润为10.2亿美元 [1] - 2025年核心每股收益（非GAAP）为2.55美元，较2024年的2.37美元增长7.6% [1] - 2024年GAAP每股收益为1.70美元，营收为135亿美元，净利润为9.78亿美元 [1] 2026年及长期财务指引 - 重申2026年核心每股收益指引为2.62至2.82美元，相较于2025年原始指引中点增长9% [1] - 宣布2026-2030年资本投资计划为360亿美元，较前一个五年计划增长近30% [1] - 预计2026-2030年核心每股收益复合年增长率接近6-8%区间的上限，同期费率基础复合年增长率为10% [1] 2025年业绩驱动因素 - 核心收益增长得益于监管投资策略，包括宾夕法尼亚州实施的新基础费率、输电费率基础增长近11%以及配电销售走强 [1] - 配电业务2025年核心每股收益较2024年增加0.23美元，主要受宾州新基础费率、销售增长和融资成本降低推动 [1] - 综合业务（Integrated segment）的资本投资推动输电费率基础增长14%，从而带来更高的输电相关收益 [1] - 独立输电业务（Stand-Alone Transmission segment）核心收益增长主要受费率基础同比增长9%的资本投资驱动 [1] 资本投资与战略 - 2025年部署了56亿美元的系统投资以增强可靠性 [1] - 2026年Energize365资本投资计划为60亿美元，用于配电基础设施更新、电网现代化和高压输电系统可靠性提升 [1] - 2026-2030年360亿美元投资计划中，输电总投资超过190亿美元，旨在建设更强大、更具弹性的电网 [1] - 董事会近期批准增加季度股息，反映了公司发展势头和对未来的信心 [1] 非GAAP财务指标说明 - 核心每股收益（Core EPS）为非GAAP财务指标，剔除了“特殊项目”的影响，管理层认为该指标能更好地反映持续核心业务表现 [1][2] - 特殊项目包括养老金/其他退休后福利（OPEB）净收益、监管相关费用、重组成本、调查相关费用等 [1] - 2025年特殊项目对每股收益的总影响为0.78美元，2024年为0.67美元 [1] - 管理层表示，无法在不付出不合理努力的情况下提供前瞻性非GAAP指标（如2026年核心每股收益）与GAAP指标的定量调节表 [2] 公司业务概况 - 公司为全美最大的投资者所有电力系统之一，服务超过600万客户，覆盖俄亥俄州、宾夕法尼亚州、新泽西州、西弗吉尼亚州、马里兰州和纽约州 [2] - 输电子公司运营超过24,000英里的输电线路，连接中西部和大西洋中部地区 [2]