伯克希尔·哈撒韦2025年第四季度持仓变动核心观点 - 公司在巴菲特卸任CEO前的最后一个季度继续调整投资组合，大幅减持科技与金融重仓股，同时首次建仓传统媒体，并增持能源与保险股 [1][3] 持仓减持情况 - 大幅减持亚马逊股份超过77%，持股数量降至约230万股，其在投资组合中的占比从0.82%骤降至0.19% [1][5] - 连续第三个季度减持苹果，四季度抛售超过1029万股，持股数环比减少4.3%，季末持仓市值环比减少约28亿美元，但苹果仍是头号重仓股 [1][4] - 持续抛售美国银行，四季度卖出近5080万股，持股数环比减少8.9%，过去一年半该行持股已从10.3亿股降至5.17亿股，减持约50% [1][5] - 美国运通也被减持，其在投资组合中的占比从三季度的18.84%变为20.46% [11][13] 新进与增持情况 - 唯一新建仓个股为纽约时报，买入506.7万股，市值约3.52亿美元，持有约3.1%的股份，持仓位列投资组合第30位 [1][6] - 较大幅增持安达保险，买入近292万股，持股数环比增长9.3%，持仓占比从3.31%升至3.90%，以占比升幅计为四季度增持最多个股 [8][9] - 增持雪佛龙逾809万股，持股数环比增长6.6%，持仓市值环比增加约12.3亿美元，以市值增幅计为四季度增持之最 [8][9] - 增持达美乐披萨36.8万股，持股数环比增长12.3%，持仓增至约14亿美元 [9] 其他重要持仓与排名 - 十大重仓股名单与三季度相同，仅穆迪与西方石油排名对换，穆迪从第七升至第六，西方石油从第六降至第七 [10][12] - 四季度十大重仓股中仅四只被调整：苹果、美国运通被减持；雪佛龙、安达保险被增持 [11] - 卡夫亨氏持仓保持不变，但公司披露最大股东伯克希尔可能出售其持有的近全部3.256亿股 [9] - 谷歌母公司Alphabet仍排在第十位 [12] - 四季度末，前五大重仓股及占比依次为：苹果(22.60%)、美国运通(20.46%)、美国银行(10.38%)、可口可乐(10.20%)、雪佛龙(7.24%) [13] 市场影响与背景 - 此次为巴菲特执掌伯克希尔60年的最后一份13F持仓报告，继任者Greg Abel已于2026年1月1日接任CEO [3] - 纽约时报持仓公布后，其股价盘后一度涨超10% [1] - 纽约时报股价今年以来上涨6%，接近历史高点74.59美元，过去12个月累计涨幅达50% [7] - 亚马逊股价今年以来已下跌11%，遭遇20年来最大跌幅 [5]