宏观环境与市场格局 - 全球格局正经历再平衡，地缘政治问题复杂反复，叠加人工智能新技术带来的科技革命，中美在竞争中并存的新时代已经到来 [1] - 基于实力制定规则的新国际秩序下，中国将更多地参与国际规则协商制定，更多中国企业成为跨国经营公司是大势所趋 [1] - 国际资金正在回流中国资产，且这个过程才刚刚开始 [1] - 新平衡下将出现全球两个体系、两套供应链，这明显增加了企业的经营成本 [1] - 在AI人工智能、新能源、智能驾驶、人型机器人等前沿领域，中美各自积极投资，相关公司快速成长，营收和市值不断刷新纪录 [1] - 全球经济面临增长压力，股票市场个股波动率大，更加考验投资的韧性与研究深度 [1] 景林资产的投资理念与策略 - 核心持仓策略总结为“两个体系，各有星辰”，在中美两大体系中依据各自比较优势，精选估值和经营现金流让人放心的公司 [2] - 核心持仓公司的共同特点包括：对客户有强粘性和定价权、产品差异化明显、能够按照自己的节奏控制合意利润率水平 [2] - 投资目标是在全球范围内买入并持有时代最优秀公司，通过跨市场均衡配置构建全球精选投资组合，以分散风险并分享全球科技与经济增长红利 [2] - 公司已初步建立起在重要海外市场的研究和投资能力，在扎根中国背景上市公司的基础上，部分行业已具备沿产业链找出全球最好公司的能力 [2] - 在更加多元均衡的配置下，组合的稳定性和不依赖任何单一市场的特征会逐步显现优势 [2] - 未来将坚守基本面投资原则，同时不断迭代学习观察新的技术和商业模式 [3] 相关ETF产品市场数据 - 人工智能AIETF (515070)：跟踪中证人工智能主题指数，近五日涨跌4.64%，市盈率62.15倍，最新份额54.5亿份，增加了3300.0万份，净申赎6699.3万元，估值分位72.72% [9] - 游戏ETF (159869)：跟踪中证动漫游戏指数，近五日涨跌5.45%，市盈率42.60倍，最新份额82.6亿份，减少了1.0亿份，净申赎-1.7亿元，估值分位62.64% [9][10] - A50ETF (159601)：跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数，近五日涨跌0.00%，最新份额17.4亿份，增加了0.0份，净申赎0.0元 [10] - 机器人ETF (562500)：跟踪中证机器人指数，近五日涨跌2.94%，市盈率71.68倍，最新份额247.0亿份，增加了3.6亿份，净申赎3.9亿元，估值分位90.44% [11][12]