公司产能扩张 - 美光正在美国爱达荷州博伊西建设两座新晶圆厂，总投资计划500亿美元，园区面积扩大一倍以上 [2] - 博伊西第一座晶圆厂主要生产DRAM芯片，用于制造高带宽存储芯片，预计2027年中期投产，第二座晶圆厂预计2028年底投产 [2] - 每个博伊西晶圆厂面积为60万平方英尺，相当于10个以上足球场，是美国有史以来最大的“无尘室”之一 [2] - 为准备博伊西场地，工程师已使用超过700万磅炸药进行爆破，并搭建了全天候工作的“小城市”拖车团队 [2] - 每个博伊西晶圆厂预计将使用7万吨钢材和30万立方码混凝土 [3] - 美光在纽约州锡拉丘兹附近动工建设价值1000亿美元的晶圆厂综合体，是纽约州史上最大私人投资项目 [3] - 美光宣布在日本广岛投资96亿美元，并在新加坡投入高达240亿美元建设新的先进半导体制造工厂，预计2028年下半年投产 [3][11] 行业竞争与市场动态 - 美光及其竞争对手SK海力士和三星正经历存储芯片制造的“淘金热”，SK海力士宣布在韩国建设价值130亿美元的晶圆厂，并在美国印第安纳州建设价值40亿美元的制造综合体 [3][6] - 存储芯片行业正面临40多年来最严重的供应紧张，人工智能热潮是主要驱动因素 [2][5] - 大型语言模型日益复杂，AI技术公司宣布了建设数万亿美元数据中心的计划，导致DRAM芯片市场需求远超供给 [5] - 英伟达、谷歌、博通和AMD等公司设计的处理器在AI模型训练和推理过程中需要更多更快的存储芯片 [5] - 自去年四月以来，美光股价上涨了6倍以上，达到约414美元，市值接近五千亿美元 [6] - 台媒报道，DRAM芯片合同价格相比去年同期上涨了170%以上 [8] - 数据中心硬件经销商Circular Technology表示，DDR5芯片自去年九月以来价格上涨了近500% [9] - 行业分析认为短缺问题可能持续到2026年底，至少到2027年上半年 [10] 公司财务与产品转型 - 美光毛利率从2024年初的18.5%飙升至最新季度报告的56%，并预计本季度毛利率将达到68% [6] - 公司正从移动设备使用的简单内存芯片转向更盈利的产品，如数据中心所需的高带宽存储芯片 [6] - 美光首席财务官表示，公司业务处于非凡的发展轨迹上，目前能满足部分关键客户约一半到三分之二的需求 [8] - 越来越多的买家寻求锁定多年采购合同，以确保供应并避免价格大幅上涨 [8] - 美光首席商务官表示，在去年8月至10月间，公司注意到高带宽存储芯片需求激增，并因此加快了第二座晶圆厂的建设 [10] - 美光表示，高带宽存储芯片HBM4和HBM3e的供应将持续售罄直到今年年底，并已开始向客户发货HBM4 [11] 历史背景与行业特性 - 历史上，存储芯片公司对繁荣与萧条周期极为脆弱，供应链冲击和经济衰退可能造成混乱 [8] - 新冠疫情期间设备销量激增后，利率上升和通胀导致购买减少，科技公司仓库堆满未使用的存储芯片 [8] - 2022年，美光及其主要竞争对手股价大幅下跌，市值损失了数百亿美元 [8] - 作为回应，存储芯片制造商曾大幅削减产量以稳定价格 [8] - 存储芯片几十年来被视为标准化商品，比其他先进AI芯片更便宜、更易制造 [6] - 美光市场份额小于SK海力士，高度容易受到竞争格局变化的影响 [10] - 今年2月初，有行业报道称美光未能获得英伟达最新AI芯片所需HBM4的供应份额，导致股价短暂受挫，但公司否认该报道 [10]