交易事件概述 - 2026年2月12日 Oasis Management Co Ltd 披露其新建仓了 Core Scientific 公司 持有2,643,729股 头寸季度末价值为3849万美元[1][2] - 此次新建仓头寸约占Oasis Management公司截至2025年12月31日可报告美国股票资产的2.5%[6] - 此次交易后 Core Scientific 成为Oasis Management的第三大基金持仓 占其管理资产规模(AUM)的5.8% 前两大持仓分别为Vail Resorts (占AUM 37.0%)和Hut 8 (占AUM 16.0%)[6] 目标公司 Core Scientific 概况 - Core Scientific 是一家北美领先的区块链基础设施和数字资产挖矿提供商 业务模式为运营自营挖矿设施 并为机构客户提供托管服务[6][7] - 公司采用双重业务模式 收入来源包括自营数字资产挖矿 以及为机构客户提供大规模托管和硬件销售服务[7] - 截至2026年2月12日 公司股价为17.48美元 过去一年上涨44.6% 跑赢标普500指数31.68个百分点[6] - 公司市值为54.2亿美元 过去十二个月营收为3.3418亿美元 净亏损为7.6831亿美元[4] 公司近期财务与运营表现 - 公司第三季度总收入为8110万美元 同比下降[10] - 收入结构发生变化 高密度托管业务收入从1030万美元增长至1500万美元 而自营挖矿收入因比特币产量急剧下降而减少[10] - 第三季度毛利润转为正值 为390万美元 去年同期为亏损 净亏损大幅收窄至1.467亿美元[10] 交易背后的投资逻辑与行业视角 - 此次投资可能强化了围绕基础设施而不仅仅是加密货币本身的更广泛投资主题[9] - Core Scientific 正处于转型之中 这可能重新定义投资者对公司的估值方式 长期投资者应关注其业务结构向托管服务和资本密集型模式的转变[9][11] - 如果公司战略执行得当 其投资故事将更多地从比特币代理股转变为数据中心转型故事[11] - Oasis Management 的投资组合显示出对硬资产和数字基础设施主题的集中押注模式 此次对Core Scientific的建仓符合这一模式[11]