瑞银更新美国科技公司债券发行与资本支出预测 - 瑞银上调其对2026年美国科技投资级债券发行的预测至3600亿美元 较此前3000亿美元的预测大幅提高 [1] - 这使得瑞银对美国整体投资级债券发行的总预测从1.725万亿美元上调至1.8万亿美元 其中科技行业占比达五分之一 [1] - 与此同时 瑞银将美国杠杆贷款发行预测从4500亿美元下调至3600亿美元 [1] 大型科技公司资本支出计划激增 - 包括Meta、亚马逊和Alphabet在内的多家超大型科技公司在最新财报季宣布大幅增加资本支出计划 [1] - 瑞银指出 若近期宣布的资本支出增加得以实现 所谓“超大规模企业”2026年的总资本支出将接近7700亿美元 比该行之前的预期高出约23% [1] - 2025年末 大型科技公司已转向利用债务市场为AI数据中心融资 导致多个债务市场发行量激增 [1] 科技公司融资活动呈现多元化与全球化趋势 - 瑞银预计 与往年相比 科技行业将出现更多非美元债券的发行 [1] - 上周 Alphabet作为其315.1亿美元全球债券发行的一部分 进入了英镑和瑞士法郎市场 [1] - 瑞银分析师认为 Alphabet近期的瑞郎和英镑债券交易意味着美国科技公司将继续在全球范围内寻找资金以支持资本支出 [1] - 瑞银预计 超大规模企业的公共债务发行可能额外增加400亿至500亿美元 达到高达2400亿美元 [1] 市场对AI影响的担忧与相关调整 - 尽管资本支出增加 但大型科技股在2026年出现下跌 因投资者质疑巨额AI支出是否能产生足够回报以支撑高估值 [1] - 近期市场对强大AI模型可能颠覆传统商业模式的担忧也在蔓延 [1] - 瑞银下调杠杆贷款发行预测 是基于预期AI造成的破坏在杠杆贷款和私人信贷市场中被低估 该领域因破坏风险升高可能导致利差扩大 进而影响再融资活动 [1]