Jacob Funds 2025年第四季度投资者信核心观点 - 尽管全年经济增长强劲，但近期消费支出和劳动力市场数据出现分化，对未来预测产生疑虑，这种相互矛盾的经济数据模式在过去几年已成为常态 [1] - 股市在11月出现小幅回调 [1] - 人工智能科技公司近期的温和调整似乎是有益的，公司认为新的生产力周期将加速利润率和盈利增长，并导致劳动力市场走弱 [1] - 小型公司可能从这一趋势中受益，导致估值倍数潜在扩张，进而使其基金相对于同业更具优势 [1] 基金策略与市场展望 - 基金策略受益于人工智能科技公司的近期温和调整 [1] - 预期新的生产力周期将推动利润率与盈利增长 [1] - 认为劳动力市场将因此走弱 [1] - 看好小型公司在此趋势下的表现及估值扩张潜力 [1] 重点持仓公司 - Snowflake Inc. (SNOW) - 该股是Jacob互联网基金在当季新增的唯一头寸 [3] - Snowflake是一家提供全面数据仓库服务的云原生平台，主要服务于大型企业 [3] - 其云原生特性帮助企业更轻松地跨整个组织存储、分析和共享数据 [3] - 这对于优先考虑能融入更多人工智能功能的IT基础设施升级的公司至关重要 [3] - 近期与Anthropic扩大合作，突显了公司正在快速深化其人工智能能力 [3] - 尽管竞争激烈，但Snowflake已成为云数据存储领域的领导者，尤其对于那些寻求能支持多种超大规模云服务商的中立解决方案的公司 [3] - Snowflake在数据仓库市场拥有独特且主导的地位，该业务预计将具有高增长、高盈利和高客户粘性，使其成为有吸引力的投资标的 [3] Snowflake Inc. (SNOW) 关键数据 - 截至2026年2月17日，股价报收于每股177.10美元 [2] - 一个月回报率为-14.24% [2] - 过去十二个月股价下跌5.078% [2] - 公司市值为606亿美元 [2]