市场表现与策略回顾 - 2025年第四季度 美国股市连续第三个季度录得正回报 罗素3000指数上涨2.4% 市场情绪在盈利增长乐观与对AI回报及宏观经济降温的担忧之间平衡 [1] - 同期 The London Company大盘股策略组合回报率为0.4%（净回报率0.2%） 显著低于罗素1000指数2.4%的涨幅 波动性因素和集中的市场领涨股是该季度策略表现的主要阻力 [1] - 展望2026年 经济与政策背景交织着信心与疑虑 但该投资组合保持稳定 并相信其能在管理下行风险的同时 助力投资者实现长期财富创造 [1] 贝莱德公司表现与持仓 - 贝莱德是The London Company大盘股策略在2025年第四季度致投资者信中重点提及的公司 截至2026年2月17日 其股价收于1072.67美元 市值为1664.26亿美元 [2] - 该股近期表现疲软 一个月回报率为-4.89% 但过去十二个月仍上涨8.75% [2] - 在2025年第四季度 贝莱德是投资组合中表现最差的股票之一 投资者情绪因对私募市场流动性、回报持续性以及近期收购带来的较高费用的担忧而承压 [3] 贝莱德基本面与前景 - 尽管股价短期承压 但公司基本面依然稳固 管理资产规模创下纪录 资金流入健康 有机基础费用增长远高于长期目标 [3] - 增长驱动力主要来自主动型ETF、数字资产和另类投资产品 [3] - The London Company继续将贝莱德视为长期市场份额的赢家 并赞赏其强劲的资产负债表和稳定的资本回报 [3] 市场关注度与比较 - 贝莱德未进入某榜单的对冲基金最受欢迎的30只股票之列 但在2025年第三季度末 持有该股的对冲基金投资组合数量从上一季度的58个增加至63个 [4] - 有观点认为 虽然贝莱德具备投资潜力 但某些AI股票可能提供更大的上涨潜力和更小的下行风险 [4] - 另有市场评论指出 贝莱德在季度开始前曾是市场最热门的股票之一 [5]