HHLR 2025年四季度美股持仓概览 - 截至2025年四季度末，HHLR共持有33只美股上市公司，中概股是其核心配置资产，市值占比达92% [1][2] - 前十大重仓股中，中概股占据七席，分别为拼多多、阿里巴巴、百济神州、富途控股、传奇生物、贝壳、WEBULL CORP [2] - 从调仓动作来看，持仓进一步集中在电商龙头、生物医药和科技方向 [1] 重点增持与减持操作 - 显著增持阿里巴巴：持股数量由去年三季度末的3，289，666股增至5，430，346股，增持2，140，680股；持仓市值由5.88亿美元升至7.96亿美元，成为其第二大重仓股 [4][7] - 显著增持拼多多：持股数量由去年三季度末的8，592，600股增至10，721，400股，增持2，128，800股；持股市值为12.16亿美元，为第一大重仓股 [4][5] - 大幅减持富途控股：持股数量由去年三季度末的3，238，179股减至1，630，249股，减持1，607，930股，减持幅度近50% [4][7] - 大幅减持Webull：持股数量由去年三季度末的33，080，846股减至5，974，604股，减持27，106，242股，接近清仓式减持 [4][7] - 清仓多只标的：对网易、百度、满帮、冬海集团和Bright Scholar等标的进行了清仓操作 [7] 行业配置与投资动向 - 电商板块高度青睐：前两大重仓股拼多多和阿里巴巴均为电商龙头，合计持仓市值超过20亿美元，显示对电商板块的集中配置 [4][7] - 生物医药板块配置：前十大重仓股中包含百济神州、传奇生物、ARRIVENT BIOPHARMA INC、CYTEK BIOSCIENCES INC等多只生物医药股 [2][4] - 科技方向保持关注：四季度新买入谷歌7，300股，持股市值228.49万美元；新买入台积电11，300股，持股市值343.40万美元 [8][10] - 私募巨头加码拼多多：高毅资产四季度增持拼多多62.9万股至133.3万股；景林资产四季度也加仓拼多多超60万股，与HHLR操作方向一致 [5]