核心观点 - 2025年第四季度，美国汽车保险市场询价和新保单增长均保持强劲的“Hot”评级，分别同比增长6.9%和7.1% [1] - 行业整体费率呈下降趋势，刺激了消费者为寻求更优价格而增加询价行为 [1] - 66岁及以上高龄消费者、标准客户和直接分销渠道是增长的主要驱动力，同时专属代理人渠道在2025年首次实现正增长 [1] - 长期保单持有者的询价意愿显著增强，表明客户忠诚度模式正在发生变化 [1] 市场增长与需求动态 - 季度同比询价增长率为6.9%，维持“Hot”评级，略高于第三季度的6.4% [1] - 季度同比新保单增长率为7.1%，从上一季度的“Warm”评级（增长2.8%）回升至“Hot”评级 [1] - 截至2025年第四季度，在过去12个月内至少有过一次询价的在保保单比例达到47.1%的历史新高，较2024年第四季度上升1.9个百分点，较2023年第四季度上升5.9个百分点 [1] 消费者行为与人口结构 - 66岁及以上消费者的询价增长率最高，达到11%，并且已连续12个季度超过年轻群体 [1] - 在“曾经观望的消费者”群体中，66岁及以上人群占比高达22%，远高于他们在整体询价人口中16%的占比，表明该年龄段消费者一旦开始询价，更可能重复询价 [1] - 拥有超过10年保单年限的客户在“曾经观望的消费者”中占比为29%，高于他们在整体询价人口中19%的占比，显示长期客户也开始更频繁地寻求更优费率 [1] 分销渠道表现 - 直接分销渠道增长最快，增长率为12.6%，但较上一季度的14.1%略有降温 [1] - 专属代理人渠道在2025年首次实现正增长，增长率为5.3%，可能与相关保险公司增加广告支出有关 [1] - 独立代理人渠道增长持续下滑，降至-0.1%，为2024年第一季度以来首次出现负增长 [1] 行业费率趋势 - 第四季度，全行业50%的费率修订为下调，25%为上调（平均上调+5.1%），25%为中性调整，导致行业整体费率影响为-0.5% [1] - 前25大汽车保险公司的费率修订中，41%为下调，35%为上调，23%为中性，整体费率影响为-0.7% [1] - 费率普遍下降的趋势是刺激消费者增加询价活动的原因之一 [1] 市场展望与策略要点 - 2025年市场运行在非传统保险周期之外，即使市场从急剧的费率上涨转向普遍下调，询价和新业务量仍保持高位 [1] - 行业需关注第四季度出现的新一轮费率调整是否会影响消费者的询价意愿，以及近期的询价行为是否会鼓励更频繁的询价 [1] - 保险公司需将客户细分和风险管控置于策略核心，在实施增长时设置防护措施，以应对2026年的市场变化 [1]