网络安全行业股价表现 - 主要网络安全公司股价普遍承压 Palo Alto Networks公布业绩后股价下跌约7% Zscaler下跌2.2% Fortinet下跌1.5% [1] - CrowdStrike是今日少数亮点 小幅上涨约0.25% [2] - 整个行业持续面临压力 部分源于市场对人工智能颠覆的担忧 [2] Palo Alto Networks 第二季度业绩详情 - 每股收益为1.03美元 超出市场预期的0.94美元 [4] - 营收为25.9亿美元 略高于市场预期的25.8亿美元 [4] - 业绩本身表现强劲 但指引疲软是导致股价下跌的关键因素 [4] Palo Alto Networks 业绩指引与市场反应 - 对第三财季的每股收益指引为0.78至0.80美元 低于市场预期的0.92美元 [5] - 第三财季营收指引为29.4亿至29.5亿美元 高于市场预期的26亿美元 [5] - 指引疲软部分与公司进行的收购活动有关 但市场普遍认为这些收购长期来看是净利好 [5] 华尔街机构观点与目标价调整 - 多家机构下调目标价但维持看涨评级 主要原因是根据新财报数据更新模型 [6] - 摩根士丹利将目标价下调至223美元 维持“超配”评级 认为当前152美元的交易价仍有显著上行空间 [6] - Baird将目标价从240美元下调至220美元 Bernstein从210美元微调至209美元 均维持“跑赢大盘”评级 [7][8] - 机构认为公司有机增长稳健 但年度经常性收入首次未达到指引区间上限 [8] 其他机构观点汇总 - Mizuho将目标价下调5美元至200美元 维持“跑赢大盘”评级 看好公司向高增长经常性收入组合的转型 [9] - 其他包括Needham、DA Davidson和Stifel在内的机构均下调目标价 但一致维持“买入”或同等评级 [9][10] - 机构普遍认为第二季度业绩“良好但非卓越” 对下半年有机净新增ARR增长所需的加速表示谨慎 但整体保持看涨 [10] 市场情绪与交易策略 - 整体市场情绪仍偏向看涨 主要担忧集中在业绩指引 [11] - 市场难以摆脱对人工智能颠覆网络安全行业的担忧 这持续对股价构成压力 [11] - 有交易员认为当前股价水平具有短期和长期价值 正在关注52周低点附近的反弹机会 [12] - 提出具体的期权交易策略 即通过卖出看跌价差（做空145美元行权价，做多140美元行权价）来获取权利金 目标是获得约160美元或更高的信用额 风险回报率约为用50%的风险博取80%的收益 [13] 业绩解读与行业观察 - 有观点认为业绩整体略微偏多 营收超预期比每股收益不及预期更受市场关注 [14][15] - 这种业绩组合可能被解读为短期看跌但长期看涨 [16] - 尽管网络安全股走势疲软 但更广泛的软件板块（以IGV指数为代表）和“美股七巨头”正在反弹 [17] 整体市场环境 - 市场存在多空力量博弈 散户对科技股买入创纪录 但机构和对冲基金做空科技资产和ETF的活动也急剧增加 [18] - 市场处于观望状态 等待本周五美国最高法院的意见以及中东紧张局势的发展 这导致市场波动且缺乏明确方向 [18][19][20][22] - 交易员因担心长周末的不确定性而不愿持有股票 市场处于一种“持有模式” [22]