核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股亏损为0.14美元，较市场预期的亏损0.63美元大幅收窄，也远优于上年同期每股亏损3.52美元 [1] - 2025年第四季度GAAP每股亏损为2.21美元，较上年同期的GAAP每股亏损5.00美元有所改善 [1] - 2024全年调整后每股亏损为2.38美元，优于市场预期的亏损2.65美元，并较上年同期的每股亏损22.99美元显著收窄 [2] 营收情况 - 2025年第四季度营收为3.354亿美元，超出市场预期3.25亿美元约3.2%，并较上年同期的1.962亿美元大幅增长70.9% [3] - 2024全年营收为11.8亿美元，显著高于上年的9.0亿美元，并与市场预期相符 [3] - 公司预计2026年第一季度营收将在2.9亿至3.2亿美元之间，其指导范围中值高于市场预期的2.917亿美元 [7][8] 运营与发货数据 - 2025年第四季度，公司发货约9.88万台逆变器、287万个优化器以及280兆瓦时用于光伏应用的电池 [4] - 季度调整后毛利润为7450万美元，而去年同期为调整后毛亏损1.123亿美元 [4] - 季度调整后运营费用同比下降18.9%至1.228亿美元 [4] - 季度调整后运营亏损为4830万美元，较上年同期的运营亏损2.637亿美元大幅减少 [5] 财务状况 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为4.551亿美元，高于2024年12月31日的2.746亿美元 [6] - 截至2025年12月31日，总长期负债为9.512亿美元，略高于上年同期的9.308亿美元 [6] - 2025全年经营活动提供的净现金为1.043亿美元，而去年同期为经营活动使用的现金3.133亿美元 [6] 未来业绩指引 - 公司预计2026年第一季度的调整后毛利率将在20%至24%之间 [8][9] - 公司预计2026年第一季度的调整后运营费用将在8800万至9300万美元之间 [9] 行业动态 - 竞争对手Enphase Energy 2025年第四季度调整后每股收益为0.71美元，同比下降24.5%，但超出市场预期31.5% [11] - Enphase Energy 2025年第四季度营收为3.433亿美元，超出市场预期2.6%，但同比下降10.3% [11] - Canadian Solar预计将公布2025年第四季度业绩，市场预期其每股亏损1.10美元（同比改善），营收为13.9亿美元 [12] - Array Technologies预计于2月25日公布2025年第四季度业绩，市场预期其营收为2.1亿美元，过去四个季度平均盈利超出预期25.12% [12][13]