公司2025年第四季度及全年财务业绩概览 - 2025年第四季度合并营收为28.0亿美元，同比增长9%，按有机（非GAAP）基础计算增长6% [1] - 2025年全年合并营收为102.7亿美元，同比增长7%，按有机（非GAAP）基础计算增长5% [1] - 第四季度归属于公司的调整后EBITDA（非GAAP）为10.5亿美元，同比增长13% [1] - 全年归属于公司的调整后EBITDA（非GAAP）为35.4亿美元，同比增长7% [1] - 第四季度归属于公司的GAAP净亏损为1.12亿美元，而2024年同期为净利润0.93亿美元 [1] - 全年归属于公司的GAAP净利润为1.57亿美元，相比2024年净亏损0.46亿美元实现扭亏为盈 [1] 各业务板块营收表现 - Salix板块：第四季度营收6.93亿美元（同比增长9%），全年营收25.8亿美元（同比增长11%），主要增长驱动力为Xifaxan® [1] - 国际板块：第四季度营收3.06亿美元（同比增长10%），全年营收11.3亿美元（同比增长2%），增长主要由欧洲、中东和非洲地区带动 [1] - Solta Medical板块：第四季度营收1.37亿美元（同比微降1%），全年营收5.18亿美元（同比增长18%），全年增长主要由韩国市场驱动 [1] - 多元化产品板块：第四季度营收2.55亿美元（同比增长12%），全年营收9.37亿美元（同比微降1%） [1] - Bausch + Lomb板块：第四季度营收14.1亿美元（同比增长10%），全年营收51.0亿美元（同比增长6%） [1][2] 公司（不包括Bausch + Lomb）运营与战略更新 - 第四季度产生了3.62亿美元的调整后运营现金流（非GAAP），全年为12亿美元 [1] - 在第四季度执行了17亿美元的债务交换要约，2025年全年完成总计96亿美元的再融资，延长了近期和中期债务期限 [1] - 于2025年12月1日完成了对中国诗博（Shibo）全方位医美经销业务的收购 [1] - 实现了连续第十一个季度营收和调整后EBITDA（非GAAP）的同比增长，所有关键指标均超过2025年指引 [1] - 研发管线更新：Larsucosterol（表观遗传调节剂）获得FDA突破性疗法认定，用于治疗酒精相关性肝炎，并于2026年1月启动III期试验 [2] - 研发管线更新：Fraxel FTX® 点阵激光系统于2025年12月在澳大利亚获批 [2] - 研发管线更新：RED-C项目III期研究于2026年1月公布顶线结果，两项临床试验均未达到主要终点，但安全性和耐受性良好 [2] 资产负债表与现金流 - 截至2025年底，合并现金及现金等价物为13.1亿美元 [2] - 公司（不包括Bausch + Lomb）在其循环信贷额度下约有4.70亿美元可用额度，Bausch + Lomb在其循环信贷额度下约有6.65亿美元可用额度 [2] - 第四季度，公司完成了高级票据交换，将总计16亿美元的债务到期日从2028年延长至2032年 [2] - 2025年全年运营活动产生的现金流为14.0亿美元，低于2024年同期的16.0亿美元，减少主要归因于营运资本增加和利息支付 [2] 2026年财务展望 - 公司提供2026年全年指引，假设当前汇率不变 [2] - 总营收指引：106.3亿至108.8亿美元，相比2025年预期增长2%至5% [2] - 调整后EBITDA（非GAAP）指引：38.8亿至40.0亿美元，相比2025年预期增长3%至5% [2] - 调整后运营现金流（非GAAP）指引：12.0亿至12.8亿美元 [2] - 公司（不包括Bausch + Lomb）营收指引为52.5亿至54.0亿美元，Bausch + Lomb营收指引为53.8亿至54.8亿美元 [2] - 公司（不包括Bausch + Lomb）调整后EBITDA指引为28.8亿至29.5亿美元，Bausch + Lomb调整后EBITDA指引为10.0亿至10.5亿美元 [2]