公司业绩与股息 - 温德姆酒店集团宣布2025年第四季度及全年业绩，并宣布将季度现金股息提高5%至每股0.43美元，预计从2026年第一季度开始执行 [1][5][21] - 2025年全年，公司向股东返还了3.93亿美元，其中通过股票回购返还2.66亿美元，通过季度现金股息（每股0.41美元）返还1.27亿美元 [5][20][21] - 2025年全年，公司调整后每股收益（EPS）增长6%至4.58美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长3%至7.18亿美元，调整后自由现金流超过4.3亿美元 [1][5] 系统规模与发展 - 截至2025年12月31日，全球系统客房数增长4%至86.89万间，其中美国增长1%至50.51万间，国际增长9%至36.38万间 [3][44] - 全球开发管道增长3%至创纪录的25.9万间客房，涉及约2200家酒店，其中约70%属于中档及以上细分市场，约77%为新建项目 [4][5][12] - 2025年，公司全球新签了870份开发合同，同比增长18%，创历史新高 [5] 每间可售房收入（RevPAR）表现 - 2025年第四季度，全球RevPAR按不变汇率计算同比下降6%，其中美国下降8%，国际下降1% [6] - 美国市场第四季度业绩受到约140个基点的不利飓风影响，若剔除该影响，RevPAR同比下降约610个基点，主要由于入住率下降360个基点及平均每日房价下降250个基点 [7] - 2025年全年，全球RevPAR按不变汇率计算同比下降3%，符合公司预期，其中美国下降4%，国际持平 [9] 区域业绩亮点 - 国际市场表现分化：欧洲、中东和非洲地区（EMEA）及拉丁美洲地区第四季度RevPAR按不变汇率计算分别增长7%和6，而亚太地区（包括中国）表现疲软，其中中国RevPAR下降10% [8] - 美国市场全年RevPAR下降4%，反映了入住率下降270个基点及平均每日房价下降120个基点 [9] 财务业绩详情 - 2025年全年，公司报告净利润下降33%至1.93亿美元，主要反映了非现金减值及其他相关费用；但调整后净利润增长2%至3.53亿美元 [5][14] - 2025年全年，公司产生运营活动净现金3.67亿美元，调整后自由现金流4.33亿美元 [5][19] - 截至2025年底，公司现金余额为6400万美元，总流动性为8.4亿美元，净债务杠杆率为3.5倍，处于其3-4倍目标区间的中点 [19][41] 一次性项目与会计调整 - 由于欧洲大型加盟商Revo Hospitality Group申请破产，公司记录了总计1.22亿美元的减值及其他相关费用（其中运营费用7400万美元，无形资产减值3800万美元，应收账款减值1000万美元） [22][23][24][55] - 自2025年第四季度起，公司开始推迟确认所有与Revo相关的收入，截至年底相关递延收入约为2000万美元 [25][26] - 从2025年第二季度开始，公司修订了报告方法，将中国速8品牌总许可协议下的所有客房从其报告的系统规模、RevPAR和特许权使用费率及相关增长指标中排除 [2] 2026年业绩展望 - 公司预计2026年全球RevPAR按不变汇率计算增长在-1.5%至0.5%之间，客房数增长在4.0%至4.5%之间 [27] - 预计2026年调整后EBITDA在7.3亿至7.45亿美元之间，调整后每股收益在4.62至4.80美元之间 [27] - 展望中包含了因Revo破产而推迟确认的1200万美元特许权使用费，以及2025年已披露的1500万美元一次性可变成本削减的影响；若剔除这些影响，可比基础的调整后EBITDA增长率预计为5%至7% [27]