海外资本流入美国金融资产概况 - 2025年美国以外的投资者净买入美国长期金融资产总额达1.55万亿美元，显著高于前一年的1.18万亿美元 [1] - 资本流入主要由对股票和美国国债的需求推动，分别净流入6585亿美元和4427亿美元 [1] - 数据反驳了市场上流行的“卖出美国”叙事，显示海外投资者增持美国资产的步伐在加快 [1] 各类金融资产具体流入情况 - 除股票和国债外，海外投资者净买入美国公司债3278亿美元 [2] - 海外投资者净买入房利美、房地美及其他“机构债”1129亿美元 [2] - 欧洲地区贡献了8728亿美元的长期金融资产净流入 [4] 主要国家及地区持仓变动分析 - 日本是美国国债最大海外持有者，2025年底持仓为1.1855万亿美元，但12月单月减少172亿美元 [3] - 英国为第二大持有者，年底持仓8660亿美元，12月单月减少230亿美元 [3] - 中国大陆持仓年底降至6835亿美元，为2008年以来最低水平，全年净减持美国长期金融资产2086亿美元，12月单月减少4亿美元 [3][4] - 开曼群岛、加拿大全年分别净买入2772亿美元和844亿美元的美国长期金融资产，日本净买入560亿美元 [4] 月度资金流动数据 (2025年12月) - 12月所有长期证券、短期证券及银行资金流动的净外国购入总额为449亿美元净流入 [6] - 12月外国居民净买入美国长期证券629亿美元，其中私人投资者净买入557亿美元，官方机构净买入72亿美元 [6] - 经调整后（如股票互换），12月外国对美国长期证券的整体净买入估计为280亿美元 [6] - 12月外国居民增持美国国库券97亿美元，持有的美元计价美国短期证券及其他托管负债增加121亿美元 [6] - 银行自身对外国居民的美元计价净负债增加48亿美元 [6] - 12月外国投资者持有的美国国债总额减少884亿美元，降至9.27万亿美元，为10月以来最低水平 [3]