美联储1月货币政策会议纪要核心观点 - 美联储决策层对未来利率路径存在巨大分歧 降息、暂停降息、加息三种可能性均被提及[1][2] - 部分官员认为若通胀如预期下降 进一步降息将是合适的[1][3] - 部分官员对进一步降息持谨慎态度 有官员首次讨论了加息的可能性[1][3] - 大多数官员警告通胀回落至2%的进程可能比普遍预期“更慢、更不均衡”[3][5] - 绝大多数官员判断通胀更加持久的风险依然存在 劳动力市场下行风险有所缓和[3][6] 对通胀前景的评估 - 美国整体通胀已较2022年高点大幅回落 但仍高于美联储2%的目标[5] - 官员普遍认为偏高的通胀数据在很大程度上反映了核心商品通胀 似乎受关税上调影响推动[5] - 官员预计通胀将朝着2%下行 但下降的步伐和时机仍不确定 关税影响可能在今年开始减弱[5] - 部分官员提出持续的需求压力可能使通胀保持高位[6] - 官员将高于目标的通胀区间描述为“一个显著风险”[4] 对劳动力市场的评估 - 大多数官员指出 近期数据表明劳动力市场状况可能在经历渐进降温期后正在企稳[6] - 绝大多数官员判断美国劳动力市场状况已显示出企稳迹象 下行风险已经减弱[3][6] - 近几个月美国失业率基本持平 就业增长仍然较低[6] - 1月失业率意外降至4.3% 1月新增非农就业人数13万 创一年多来最大增幅[6] - 部分官员指出 职位可得性等一些指标仍表明市场在走软 大多数官员认为下行风险依然存在[6] 市场反应与预期 - 会议纪要公布后 隔夜美股三大指数集体拉升 纳指盘中一度大涨超1.4% 标普500指数一度涨近1%[1] - 收盘时道指涨0.26% 标普500指数涨0.56% 纳指涨0.78%[1] - 美股大型科技股普涨 英伟达、亚马逊涨超1% 苹果、谷歌、微软、Meta、特斯拉、博通均小幅收涨[1] - 存储芯片概念股全线走强 美光科技大涨超5% 西部数据大涨超4%[1] - 市场交易数据显示 期货合约定价暗示交易员仍预计6月前有可能降息[6] - 据CME“美联储观察”截至发稿 市场预期美联储到3月降息25个基点的概率为5.9% 到6月累计降息25个基点的概率为49.8%[7]