核心观点 - 摩根大通策略师维持看空美元立场 主要理由包括外国投资者可能增加美元资产的汇率风险对冲操作 美联储暂不可能加息 以及资金持续从美国股票中撤离 [1][4] - 策略师认为澳元 纽元有望兑美元升值 同时看空日元 预计美元兑日元将在第四季度升至164 [4] 美元前景与驱动因素 - 外国投资者持有大量美国股票并交易兑美元创新高的货币 可能促使他们进一步对冲美元走弱风险 从而加剧美元下行压力 [1] - 外汇对冲资金流重启的可能性是维持看空美元立场的原因之一 [1] - 自2025年4月以来 投资者为对冲美元下跌而买入保护的行为一直对美元构成压力 彭博美元现货指数在2025年创下八年来最差年度表现 [1] - 除对冲活动外 看空美元的理由还包括美联储目前暂不可能加息 以及资金持续从美国股票中撤离 [4] - 过去一个月 美元下行走势加速 提前触及了策略师的部分关键目标 [4] 主要货币对展望 - 策略师将2026年第二季度澳元兑美元目标价从0.68上调至0.73 理由是澳洲联储有望加息 [4] - 澳洲联储已于2026年2月2日率先加息25个基点至3.85% 成为2026年首个采取紧缩政策的主要发达经济体央行 受此支撑澳元表现强劲 [4] - 目前澳元是今年十国集团货币中兑美元表现最佳的货币之一 周三交易于0.70附近 2月初曾触及三年来最高水平 [4] - 策略师将纽元兑美元目标价从0.59上调至0.63 [4] - 策略师指出欧元兑美元目标价存在上行风险 但仍维持1.20的预期不变 [4] - 策略师仍看空日元 预计美元兑日元将在第四季度升至164 [4] - 周三 美元兑日元下跌1% 报154.87 [5]