公司业绩与股价表现 - Cloudflare在第四季度报告了极其强劲的业绩 这推动其股价从近期下跌中温和反弹[1] - 当前的强劲表现似乎是全面的 其中应用服务领域表现尤为突出[1] 投资机构Narweena的研究方法与理念 - Narweena是一家专注于寻找因市场对业务长期前景理解不足而导致的市场错位的资产管理公司[1] - 该机构相信 通过识别在具有进入壁垒的市场中拥有长期增长机会的企业 可以实现超额的风险调整后回报[1] - 其研究过程专注于公司和行业基本面 旨在发现独特的见解[1] - 该机构具有高风险偏好和长期投资视野 致力于寻找深度低估的股票[1] - 其研究覆盖倾向于竞争优势不明显的小盘股和市场[1] 宏观经济与投资环境观点 - 人口老龄化、低人口增长和生产力增长停滞将创造与过去不同的投资机会集[1] - 许多行业可能面临停滞或长期衰退 但竞争减少可能反直觉地改善企业表现[1] - 其他企业则可能面临成本上升和规模不经济[1] - 经济正日益由轻资产业务主导 对基础设施投资的需求随时间推移而下降[1] - 大量资本追逐有限的投资机会 这推高了资产价格并随时间压缩了风险溢价[1]