全球金融格局与资产配置调整 - 2026年初中国调整资产结构在全球金融圈引发轩然大波[1] - 中方持续减持美债并收紧新购指导 导致美元和美债价格波动[3] - 全球前八大美债持有国呈现“四增四减”格局 静默的资产大迁徙正在上演[18] 美国经济与美元状况 - 2026年1月美国CPI同比上涨2.4% 核心CPI同比上涨2.5% 创2021年3月以来最小涨幅[5] - 美国联邦总债务已突破38万亿美元 年利息支出超1.2万亿美元[13] - 美元在全球外汇储备中占比跌至约40% 创至少20年新低 黄金超越美债成为全球头号储备资产[18] 中国外汇与美债持仓变动 - 截至2026年初 中国持有美债规模降至6826亿美元 创17年来最低点 较2013年1.3万亿美元峰值累计减少超5000亿美元[7] - 中国央行连续18个月增持黄金 截至2026年1月末黄金储备达7419万盎司 较去年12月末增加4万盎司[9] - 2026年1月中国银行结汇2863亿美元 售汇2065亿美元 结售汇保持顺差 跨境资金流动稳定[20] 政策动向与高层表态 - 特朗普在空军一号上就美债持仓问题向中国喊话 措辞强烈 暗示中方应承担稳定全球金融责任[11] - 美国财政部长贝森特称美中关系处于“相当舒适的位置” 美国不希望与中国脱钩但需要“去风险”[15] - 美财长贝森特暗示可能缩窄金属关税范围以缓解输入性通胀 并强调推进新美联储主席提名听证会至关重要[16] 资产配置多元化策略 - 中方将部分美元以低息贷款形式借给印尼、阿根廷等发展中国家 帮助其偿还美债并推动人民币结算[9] - 中方减持美债是基于自身风险防控和市场规律的理性选择 旨在为自身和全球金融稳定筑牢根基[22] - 全球货币体系正迎来多元化新机遇 美元波动本质是其自身财政失衡、信用下滑和政策摇摆的集中体现[22]